企業解説
1. 企業概要
- 事業内容: 発泡プラスチックス（ポリスチレン発泡体等）の最大手。樹脂の製造からシート、成形加工品、最終商品の販売まで一貫して展開。
- 主要製品: 食品容器用「エスレンシート」、自動車部材・梱包材用「ピオセラン」、工業用微粒子「テクポリマー」、機能性ゲル「テクノゲル」など。
- 主要顧客: 株式会社エフピコ（売上高の14.6％、約200.2億円）が最大の販売先。
- 競合環境: 素材メーカーとしての技術力は高いが、欧州を中心とした自動車産業の停滞や原材料（スチレンモノマー）価格の変動、エネルギーコスト上昇の影響を強く受ける環境にある。
2. 要点(3行)
- 売上高は1,370.7億円（前期比5.2%増）と増収を確保したが、欧州事業の不振とコスト増で営業利益は6.4億円（同49.2%減）と大幅減益。
- 欧州連結子会社Proseatグループの業績悪化に伴い、減損損失40.7億円を含む55.7億円の特別損失を計上し、親会社株主に帰属する当期純損失は62.8億円と赤字転落。
- 2025年6月、長年の足かせとなっていた欧州子会社6社の譲渡を決定。構造改革による「負の遺産」の切り離しと、新中期経営計画による収益改善を急ぐ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,370.7億円（前期比5.2%増）。食品容器関連が環境意識の高まりで伸長したほか、北米での自動車部材需要が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1188.5億円 | 1175.7億円 | 1246.8億円 | 1302.7億円 | 1370.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 20.9億円 | 14.6億円 | 7.9億円 | 12.6億円 | 6.4億円 |
| 売上高営業利益率 | 1.8% | 1.2% | 0.6% | 1.0% | 0.5% |
| 経常利益又は経常損失（△） | 19.6億円 | 14.0億円 | 7.0億円 | 27.3億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 11.3億円 | -59.2億円 | 4.5億円 | 10.8億円 | -62.8億円 |
| 包括利益 | 47.1億円 | -114.3億円 | 6.4億円 | -11.4億円 | -66.0億円 |
| 純資産額 | 706.6億円 | 582.4億円 | 584.6億円 | 568.2億円 | 496.7億円 |
| 総資産額 | 1584.4億円 | 1433.1億円 | 1451.8億円 | 1464.7億円 | 1362.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,549.84円/株 | 1,272.86円/株 | 1,275円/株 | 1,235.52円/株 | 1,075.86円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 24.86円/株 | -130.99円/株 | 10円/株 | 23.9円/株 | -138.28円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 44.2% | 40.1% | 39.8% | 38.3% | 35.9% |
| 自己資本利益率 | 1.7% | -9.3% | 0.8% | 1.9% | -12.0% |
| 株価収益率 | 2400.0% | — | 4170.0% | 2130.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 64.3億円 | 38.3億円 | 31.1億円 | 73.8億円 | 47.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -30.1億円 | -31.9億円 | -9.9億円 | -37.8億円 | -56.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.3億円 | -25.7億円 | -15.4億円 | -36.6億円 | -6.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 125.0億円 | 105.0億円 | 110.7億円 | 108.7億円 | 91.3億円 |
| 従業員数 | 380800.0% | 365800.0% | 350500.0% | 346000.0% | 329400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 73300.0% | 88400.0% | 78600.0% | 72300.0% | 62500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 691.1億円 | 635.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 773.6億円 | 726.5億円 |
| 資産 | 1464.7億円 | 1362.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 529.7億円 | 568.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 366.8億円 | 297.3億円 |
| 負債 | 896.5億円 | 865.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 487.8億円 | 419.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 72.8億円 | 69.6億円 |
| 非支配株主持分 | 7.6億円 | 7.6億円 |
| 純資産 | 568.2億円 | 496.7億円 |
| 負債純資産 | 1464.7億円 | 1362.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1302.7億円 | 1370.7億円 |
| 売上原価 | 1038.2億円 | 1097.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 264.5億円 | 273.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 251.9億円 | 266.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 12.6億円 | 6.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 28.8億円 | 7.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 14.1億円 | 13.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 27.3億円 | 1.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.1億円 | 9.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.2億円 | 55.7億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 26.2億円 | -45.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 15.7億円 | 14.5億円 |
| 過年度法人税等 | — | 4.1億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | -1.2億円 |
| 法人税等 | 15.2億円 | 17.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 11.1億円 | -62.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.8億円 | -62.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 73.8億円 | 47.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -37.8億円 | -56.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -36.6億円 | -6.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -1.4億円 | -1.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -2.0億円 | -17.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.7億円 | 91.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 108.7億円 | 91.3億円 |