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日本化薬 事業分析

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有価証券報告書(2026-03 期末)・連結

企業解説

1. 企業概要

日本化薬グループは、1916年創業の化学品メーカーであり、創業以来培ってきた火薬技術を基盤に多角的な事業を展開しています。現在の主要事業は「モビリティ&イメージング」「ファインケミカルズ」「ライフサイエンス」の3つの領域です。

  • モビリティ&イメージング事業領域: エアバッグ用インフレータやシートベルトプリテンショナー用マイクロガスジェネレータなどの自動車安全部品、液晶ディスプレイ用部材、X線分析装置部材などを製造・販売しています。
  • ファインケミカルズ事業領域: エポキシ樹脂や難燃樹脂などの機能性材料、インクジェットプリンタ用色素や染料などの色素材料、アクリル酸製造用触媒などを提供しています。
  • ライフサイエンス事業領域: 抗悪性腫瘍剤、生物学的製剤などの医薬品、殺虫剤、除草剤などのアグロケミカル、および不動産賃貸事業を展開しています。

これらの事業を通じて、自動車、電子材料、医療、農業など幅広い分野に製品やサービスを提供し、各領域で独自の技術と製品を確立することで収益を上げています。

2. 要点(3行)

日本化薬グループは、火薬技術を源流に多角化し、自動車安全部品、特殊化学品、医薬品を中核とする化学品メーカー。独自の技術と研究開発で高付加価値製品を提供し、長期ビジョンに基づき成長投資と株主還元を両立。足元では堅調な業績も、技術革新の速い市場での製品陳腐化やサプライチェーンリスクへの継続的な対応が課題。

3. 経営者の質

代表取締役社長の川村茂之氏は、1987年の当社入社以来、姫路工場長、海外子会社社長、セイフティシステムズ事業本部の企画本部長、事業部長などの要職を歴任し、2025年6月に代表取締役社長に就任しました。豊富な現場経験、特に中核事業の一つである自動車安全部品事業に関する深い理解を持つことが略歴から伺えます。

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業績チャート

成長性の軌跡

● 売上高(棒、左軸) ● 当期純利益(折れ線、左軸) ● 経常利益率(折れ線、右軸)

資本効率の解剖

ROE

デュポン分解(ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ)

還元と評価

■ EPS 1株当たり純利益(棒・左軸) ■ DPS 1株当たり配当(棒・左軸) ● PBR 株価純資産倍率(折れ線・右軸) DPS÷EPS=配当性向

キャッシュフローの質

■ 営業CF(棒・正側) ■ 投資CF(棒・負側) ■ 財務CF(棒・負側に積み上げ) ● 当期純利益(折れ線)

財務諸表

経営指標

項目 2022年03月期2023年03月期2024年03月期2025年03月期2026年03月期
連結経営指標等
売上高 1848.0億円 1983.8億円 2017.9億円 2225.8億円 2418.5億円
経常利益又は経常損失(△) 231.5億円 230.3億円 125.6億円 222.7億円 254.8億円
親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) 171.8億円 149.8億円 41.1億円 175.1億円 246.4億円
包括利益 261.2億円 190.5億円 234.5億円 131.3億円 386.5億円
純資産額 2464.3億円 2550.3億円 2705.5億円 2685.2億円 2801.0億円
総資産額 3154.6億円 3228.6億円 3631.7億円 3737.1億円 3987.4億円
1株当たり純資産額 1,459.06円/株 1,532.35円/株 1,625.18円/株 1,673.24円/株 1,878.87円/株
1株当たり当期純利益又は当期純損失(△) 101.7円/株 89.36円/株 24.8円/株 107.17円/株 161.18円/株
潜在株式調整後1株当たり当期純利益 101.65円/株 89.33円/株 24.79円/株 107.16円/株 161.18円/株
自己資本比率 77.8% 78.7% 74.2% 71.6% 70.0%
自己資本利益率 7.3% 6.0% 1.6% 6.5% 9.0%
株価収益率 1140.0% 1330.0% 5270.0% 1320.0% 1090.0%
営業活動によるキャッシュ・フロー 231.4億円 200.4億円 232.4億円 255.3億円 287.8億円
投資活動によるキャッシュ・フロー -106.4億円 -151.6億円 -194.1億円 -273.1億円 -171.8億円
財務活動によるキャッシュ・フロー -110.9億円 -79.5億円 38.2億円 -47.6億円 -202.3億円
現金及び現金同等物の残高 529.6億円 531.0億円 647.8億円 579.3億円 533.7億円
従業員数 570300.0% 578200.0% 590200.0% 597900.0% 594600.0%
平均臨時雇用人員 69400.0% 71300.0% 69800.0% 66800.0% 64200.0%

貸借対照表

項目 前期当期
貸借対照表
資産の部
流動資産 2067.9億円 2201.5億円
固定資産 1669.1億円 1785.8億円
資産 3737.1億円 3987.4億円
負債の部
流動負債 556.1億円 651.3億円
固定負債 495.8億円 535.0億円
負債 1051.9億円 1186.3億円
純資産の部
株主資本 2269.8億円 2246.3億円
評価・換算差額等 405.5億円 543.7億円
非支配株主持分 9.9億円 11.0億円
純資産 2685.2億円 2801.0億円
負債純資産 3737.1億円 3987.4億円

損益計算書

項目 前期当期
損益計算書
売上高 2225.8億円 2418.5億円
売上原価 1511.0億円 1689.7億円
売上総利益又は売上総損失(△) 714.8億円 728.8億円
販売費及び一般管理費 510.8億円 504.3億円
営業利益又は営業損失(△) 204.0億円 224.5億円
営業外収益 29.4億円 41.5億円
営業外費用 10.8億円 11.3億円
経常利益又は経常損失(△) 222.7億円 254.8億円
特別利益 38.6億円 96.6億円
特別損失 41.2億円 15.5億円
税引前当期純利益又は税引前当期純損失(△) 220.1億円 335.9億円
法人税、住民税及び事業税 50.8億円 81.9億円
法人税等調整額 -6.5億円 6.9億円
法人税等 44.3億円 88.8億円
当期純利益又は当期純損失(△) 175.8億円 247.1億円
非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失(△) 0.7億円 0.7億円
親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失(△) 175.1億円 246.4億円

キャッシュフロー計算書

項目 前期当期
キャッシュ・フロー計算書
営業活動によるキャッシュ・フロー 255.3億円 287.8億円
投資活動によるキャッシュ・フロー -273.1億円 -171.8億円
財務活動によるキャッシュ・フロー -47.6億円 -202.3億円
現金及び現金同等物に係る換算差額 -3.1億円 40.8億円
現金及び現金同等物の増減額(△は減少) -68.5億円 -45.6億円
現金及び現金同等物の残高 579.3億円 533.7億円
現金及び現金同等物の残高 579.3億円 533.7億円