企業解説
1. 企業概要
株式会社ＣＬホールディングスは、顧客企業に「マーケティングサービス」を提供する持株会社です。キャラクターIP（知的財産）を活用した販促品（プレミアム）の企画、什器製作（VMD）、ライセンスを活用したテーマカフェの運営、BPOサービスなどを主力としています。
- 主要製品・サービス: プレミアム（111.3億円）、物販（138.2億円）、OEM（77億円）、BPO（41.5億円）。「ちいかわベーカリー」等のエンタメ顧客体験価値を提供する「エクス・テインメント」ビジネスに注力。
- 主要顧客: 任天堂株式会社（売上高52.2億円、連結売上収益の13.6%を占める）。
- 競合環境: 広告代理店やセールスプロモーション会社、キャラクターグッズ制作会社と競合。独自のIP運用力と店舗運営ノウハウを統合した「体験型」ビジネスで差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 売上収益は382.82億円（前期比5.3%増）と増収ながら、営業利益は3.05億円（同71.7%減）と大幅減益。子会社CDGの失注や新事業の不振、拠点統合費用が重石となった。
- 2024年12月にCDGを完全子会社化。のれん減損7,345万円に加え、個別決算で関係会社株式評価損60.03億円を計上するなど、M&Aに伴う負の側面が露呈した。
- 年間配当は前期の16円から5円へ大幅減配。自己資本比率も39.0%から32.9%へ低下し、収益性と財務健全性の双方で課題が山積している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 収益性: 売上収益は過去最高水準を維持していますが、営業利益率は前期の3.0%から0.8%へ急低下しました。親会社の所有者に帰属する当期利益は1.64億円（前期比67.8%減）に留まっています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | 319.9億円 | 320.6億円 | 363.4億円 | 382.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | 19.8億円 | 7.8億円 | 10.7億円 | 2.8億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | 12.7億円 | 3.6億円 | 5.1億円 | 1.6億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | — | 14.5億円 | 4.8億円 | 5.1億円 | -0.2億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | 13.2億円 | 4.1億円 | 5.5億円 | 2.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 73.2億円 | 82.8億円 | 79.2億円 | 84.0億円 | 72.9億円 |
| 総資産額 | 207.7億円 | 213.5億円 | 213.2億円 | 215.5億円 | 221.5億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 704.5円/株 | 785.49円/株 | 781.31円/株 | 827.32円/株 | 668.84円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | 121.27円/株 | 35.29円/株 | 50.35円/株 | 16.1円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | — | 120.73円/株 | 35.27円/株 | 50.33円/株 | 16.1円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 35.2% | 38.8% | 37.1% | 39.0% | 32.9% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | 16.3% | 4.5% | 6.3% | 2.1% |
| 株価収益率 | — | 1160.0% | 2220.0% | 1680.0% | 4320.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 15.6億円 | 10.9億円 | 3.9億円 | 10.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.2億円 | 0.1億円 | 4.5億円 | -0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -12.8億円 | -19.0億円 | -13.7億円 | -15.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 63.1億円 | 64.9億円 | 56.9億円 | 51.7億円 | 47.6億円 |
| 従業員数 | 56100.0% | 58200.0% | 61100.0% | 62800.0% | 62300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 7700.0% | 8800.0% | 8900.0% | 8700.0% | 7000.0% |
| 売上高 | 171.3億円 | 202.3億円 | 217.2億円 | — | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.5億円 | 15.4億円 | 5.3億円 | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.4億円 | 12.0億円 | 3.3億円 | — | — |
| 包括利益 | 9.3億円 | 12.4億円 | 3.7億円 | — | — |
| 純資産額 | 71.2億円 | 80.9億円 | 76.9億円 | — | — |
| 総資産額 | 137.8億円 | 140.4億円 | 136.9億円 | — | — |
| １株当たり純資産額 | 680.84円/株 | 764.61円/株 | 761.69円/株 | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 118.02円/株 | 115.09円/株 | 31.97円/株 | — | — |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 117.44円/株 | 114.58円/株 | 31.95円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 51.3% | 57.4% | 55.8% | — | — |
| 自己資本利益率 | 18.0% | 15.9% | 4.3% | — | — |
| 株価収益率 | 1490.0% | 1220.0% | 2450.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.8億円 | 6.5億円 | -2.1億円 | — | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -30.5億円 | -3.1億円 | -2.2億円 | — | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 26.1億円 | -4.9億円 | -11.3億円 | — | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 41.3億円 | 40.0億円 | 24.4億円 | — | — |
| 従業員数 | 30200.0% | 31100.0% | 34000.0% | — | — |
| 平均臨時雇用人員 | 6400.0% | 7200.0% | 7500.0% | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 215.5億円 | 221.5億円 |
| ▶ 流動資産 | 160.6億円 | 160.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 54.8億円 | 60.7億円 |
| 資産 | 215.5億円 | 221.5億円 |
| 負債及び資本 | 215.5億円 | 221.5億円 |
| ▶ 負債 | 93.9億円 | 147.4億円 |
| ▶ 資本 | 121.5億円 | 74.1億円 |
| 負債及び資本 | 215.5億円 | 221.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 363.4億円 | 382.8億円 |
| 売上原価 | 250.1億円 | 270.1億円 |
| 売上総利益 | 113.3億円 | 112.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 103.2億円 | 107.4億円 |
| その他の収益 | 1.0億円 | 1.2億円 |
| その他の費用 | 0.3億円 | 3.5億円 |
| 営業利益（△損失） | 10.8億円 | 3.1億円 |
| 金融収益 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 金融費用 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 税引前利益（△損失） | 10.7億円 | 2.8億円 |
| 法人所得税費用 | 5.6億円 | 3.0億円 |
| 当期利益（△損失） | 5.1億円 | -0.2億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.9億円 | 10.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 4.5億円 | -0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -13.7億円 | -15.0億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 0.1億円 | 0.3億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | -5.1億円 | -4.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 51.7億円 | 47.6億円 |
| 現金及び現金同等物 | 51.7億円 | 47.6億円 |