企業解説
1. 企業概要
株式会社ドリームインキュベータ（DI）は、「社会を変える 事業を創る。」をミッションに掲げる“The Business Producing Company”です。大企業向けの戦略コンサルティング、M&A支援、官民連携のソーシャルインパクトボンド（SIB）を手掛ける「ビジネスプロデュース事業」と、ベンチャー企業への投資育成を行う「インキュベーション事業」の2軸で展開しています。電通グループ（議決権23.21％）や山口フィナンシャルグループと資本業務提携しており、コンサルティング能力と投資機能を融合させた独自の立ち位置を確立しています。
2. 要点(3行)
- 前期の巨額赤字から脱却し、営業利益2.57億円、親会社株主に帰属する当期純利益1.70億円と黒字浮上を達成した。
- 3年間で総額100億円規模の株主還元を完遂。当期は1株当たり423円（特別配当含む）という極めて高い配当を実施。
- ハイリスクなベンチャー投資を抑制し、収益の柱をコンサルティング主体の「ビジネスプロデュース」へ明確にシフトする成長戦略へ移行。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 61.83億円（前年同期比15.0%増）。主力セグメントの好調と投資先の売却進展が寄与。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 277.8億円 | 355.7億円 | 301.3億円 | 53.8億円 | 61.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -9.7億円 | 0.4億円 | 12.3億円 | -19.9億円 | 3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -21.1億円 | 0.1億円 | 115.5億円 | -18.5億円 | 1.7億円 |
| 包括利益 | -16.7億円 | 5.5億円 | 118.3億円 | -20.2億円 | 1.7億円 |
| 純資産額 | 132.0億円 | 124.5億円 | 219.2億円 | 152.1億円 | 131.6億円 |
| 総資産額 | 295.5億円 | 335.7億円 | 313.1億円 | 174.5億円 | 158.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 955.56円/株 | 1,003円/株 | 2,195.94円/株 | 1,717.34円/株 | 1,479.24円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -215.2円/株 | 0.8円/株 | 1,183.92円/株 | -202.26円/株 | 19.39円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 0.77円/株 | 1,183.34円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 31.3% | 29.1% | 68.5% | 86.2% | 82.1% |
| 自己資本利益率 | — | 0.1% | 74.0% | — | 1.2% |
| 株価収益率 | — | 314880.0% | 230.0% | — | 14130.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.0億円 | 78.2億円 | 36.7億円 | -74.6億円 | 12.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -15.1億円 | 3.2億円 | -51.5億円 | 81.6億円 | 3.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 18.2億円 | 9.6億円 | -13.9億円 | -47.5億円 | -22.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 42.2億円 | 128.1億円 | 102.6億円 | 62.5億円 | 55.4億円 |
| 従業員数 | 78200.0% | 77300.0% | 13600.0% | 22000.0% | 21400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4200.0% | 3500.0% | 300.0% | 500.0% | 400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 169.7億円 | 154.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 4.9億円 | 4.3億円 |
| 資産 | 174.5億円 | 158.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.7億円 | 12.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 13.8億円 | 14.2億円 |
| 負債 | 22.5億円 | 27.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 142.4億円 | 122.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 8.0億円 | 7.4億円 |
| 非支配株主持分 | 1.6億円 | 1.4億円 |
| 純資産 | 152.1億円 | 131.6億円 |
| 負債純資産 | 174.5億円 | 158.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 53.8億円 | 61.8億円 |
| 売上原価 | 49.3億円 | 32.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.5億円 | 29.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 24.2億円 | 26.7億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -19.7億円 | 2.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -19.9億円 | 3.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -19.9億円 | 3.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.7億円 | 0.6億円 |
| 法人税等調整額 | 1.6億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 2.3億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -22.2億円 | 2.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -3.8億円 | 0.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -18.5億円 | 1.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -74.6億円 | 12.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 81.6億円 | 3.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -47.5億円 | -22.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.3億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -40.2億円 | -7.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.5億円 | 55.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 62.5億円 | 55.4億円 |