企業解説
1. 企業概要
株式会社山田再生系債権回収総合事務所（旧：株式会社山田債権回収管理総合事務所）は、債権管理回収（サービサー）事業を中核に、グループ向けの派遣事業、不動産ソリューション事業を展開する企業です。
- 主要製品・サービス：特定金銭債権の買取・回収、労働者派遣（主に司法書士法人等のグループ宛）、底地（借地権負担付土地）の権利調整および売買。
- 主要顧客：サービサー事業ではメガバンクや地域金融機関。派遣事業の主要売上先は「司法書士法人山田合同事務所」等、グループ内取引が売上高の5割以上を占めます。
- 競合環境：債権売却市場は需給の逼迫から買取価格が高止まりしており、価格提示能力と回収ノウハウの高度化が求められる厳しい環境にあります。
2. 要点(3行)
- 営業利益が前年比105.6%増の7,400万円と急回復。サービサー事業での自己競落関連費用の減少が利益を押し上げた。
- 派遣事業はグループ内需要により安定しているが、不動産ソリューション事業は大型案件の売却遅延により大幅減益（47.1%減）。
- 買取債権の順調な回収（28億円）により営業CFは14億円のプラスと大幅に改善し、有利子負債の圧縮が進んだ。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高：22.80億円（前年同期比0.4%減）とほぼ横ばい。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 21.9億円 | 23.9億円 | 24.8億円 | 22.9億円 | 22.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.0億円 | 0.9億円 | 1.7億円 | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.4億円 | 0.8億円 | 1.2億円 | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 包括利益 | 1.8億円 | 0.4億円 | 1.3億円 | 1.2億円 | 0.6億円 |
| 純資産額 | 31.9億円 | 31.8億円 | 32.7億円 | 33.5億円 | 33.7億円 |
| 総資産額 | 61.4億円 | 51.7億円 | 70.5億円 | 66.8億円 | 58.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 748.96円/株 | 747.44円/株 | 767.35円/株 | 786.02円/株 | 791.1円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 33.93円/株 | 17.98円/株 | 28.26円/株 | 11.66円/株 | 16.73円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 52.0% | 61.5% | 46.4% | 50.1% | 58.1% |
| 自己資本利益率 | 4.6% | 2.4% | 3.7% | 1.5% | 2.1% |
| 株価収益率 | 2440.0% | 4780.0% | 3390.0% | 7380.0% | 5060.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -4.2億円 | 3.9億円 | -18.0億円 | 6.4億円 | 14.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 4.1億円 | 0.7億円 | 1.7億円 | -0.1億円 | 1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.6億円 | -10.7億円 | 15.8億円 | -4.3億円 | -9.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 6.6億円 | 6.1億円 | 8.1億円 | 13.8億円 |
| 従業員数 | 24100.0% | 24400.0% | 24000.0% | 23300.0% | 23100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1600.0% | 1700.0% | 1800.0% | 1500.0% | 1300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 59.7億円 | 51.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 7.1億円 | 6.4億円 |
| 資産 | 66.8億円 | 58.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 22.4億円 | 13.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 11.0億円 | 10.6億円 |
| 負債 | 33.4億円 | 24.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 31.5億円 | 31.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.9億円 | 1.9億円 |
| 非支配株主持分 | — | — |
| 純資産 | 33.5億円 | 33.7億円 |
| 負債純資産 | 66.8億円 | 58.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 22.9億円 | 22.8億円 |
| 売上原価 | 16.3億円 | 15.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 6.6億円 | 6.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 6.2億円 | 6.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.4億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1.1億円 | 1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.4億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.6億円 | 0.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.5億円 | 0.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | 14.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -9.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 2.0億円 | 5.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.1億円 | 13.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.1億円 | 13.8億円 |