企業解説
1. 企業概要
株式会社アイ・ピー・エスは、主に「国際通信事業」「国内通信事業」「メディカル＆ヘルスケア事業」の3つのセグメントで事業を展開しています。中核事業は国際通信事業であり、フィリピンを中心としたアジア・北米間の国際海底ケーブル敷設・運用および通信回線の提供、ならびにフィリピン国内での法人向けインターネット接続サービスが主要な収益源です。国内通信事業ではコールセンターシステム販売や秒課金サービスなどを提供し、メディカル＆ヘルスケア事業ではフィリピンでレーシック手術や人間ドック・健診センターを運営しています。特にフィリピン市場に重点を置き、通信インフラ投資を通じて同国のデジタル化と経済成長を取り込むビジネスモデルが特徴です。
2. 要点(3行)
フィリピンの通信インフラへの集中投資で成長を牽引するオーナー企業。 国際海底ケーブル「Candle」等、巨額投資を継続中で借入金に依存する財務構造。 フィリピン市場の成長を背景に先発者優位性を確立する一方で、カントリーリスクは高水準。
3. 経営者の質
代表取締役の宮下幸治氏は当社の創業社長であり、発行済株式総数の40.93%を保有する明確なオーナー経営者です。同氏は、連結売上高の大部分を占める国際通信事業の中核子会社であるInfiniVAN, Inc.を含む、主要なグループ会社の役職を兼任しており、グループ全体の事業推進において中心的な役割を担っています。この体制は、事業の現場を深く理解し、フィリピン市場の成長機会を捉えた大規模なインフラ投資（PDSCN、Candleなど）を果断に実行する強力なリーダーシップの源泉となっています。
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成長性の軌跡
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
キャッシュフローの質
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 107.3億円 | 123.5億円 | 141.2億円 | 152.6億円 | 170.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 29.0億円 | 34.6億円 | 44.3億円 | 40.7億円 | 57.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 18.9億円 | 22.9億円 | 28.4億円 | 25.4億円 | 42.0億円 |
| 包括利益 | 23.9億円 | 29.3億円 | 27.3億円 | 51.6億円 | 50.1億円 |
| 純資産額 | 91.4億円 | 118.6億円 | 151.8億円 | 209.8億円 | 256.4億円 |
| 総資産額 | 184.2億円 | 251.3億円 | 335.3億円 | 420.3億円 | 509.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 589.01円/株 | 751.94円/株 | 878.29円/株 | 1,175.66円/株 | 1,440.51円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 152.37円/株 | 184.52円/株 | 225.08円/株 | 197.14円/株 | 322.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 145.01円/株 | 175.5円/株 | 215.76円/株 | 192.85円/株 | 315.6円/株 |
| 自己資本比率 | 39.7% | 37.2% | 33.7% | 36.3% | 37.0% |
| 自己資本利益率 | 29.9% | 27.5% | 27.5% | 19.2% | 24.6% |
| 株価収益率 | 1370.0% | 1320.0% | 1110.0% | 1080.0% | 890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 35.8億円 | 26.4億円 | -5.7億円 | 7.0億円 | 45.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -26.6億円 | -55.1億円 | -47.4億円 | -25.4億円 | -70.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.7億円 | 35.8億円 | 23.1億円 | 13.8億円 | 20.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 57.8億円 | 68.8億円 | 42.3億円 | 39.2億円 | 35.3億円 |
| 従業員数 | 35600.0% | 47700.0% | 55700.0% | 82200.0% | 76600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 700.0% | 900.0% | 1100.0% | 800.0% | 600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 236.4億円 | 259.6億円 |
| ▶ 固定資産 | 183.6億円 | 249.9億円 |
| 繰延資産 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 資産 | 420.3億円 | 509.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 167.5億円 | 188.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 43.0億円 | 64.5億円 |
| 負債 | 210.5億円 | 253.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 129.8億円 | 168.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.6億円 | 19.9億円 |
| 新株予約権 | 2.9億円 | 2.8億円 |
| 非支配株主持分 | 54.5億円 | 65.1億円 |
| 純資産 | 209.8億円 | 256.4億円 |
| 負債純資産 | 420.3億円 | 509.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 152.6億円 | 170.0億円 |
| 売上原価 | 69.9億円 | 71.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 82.8億円 | 98.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 38.6億円 | 45.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.1億円 | 53.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.6億円 | 9.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 7.0億円 | 5.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 40.7億円 | 57.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 40.4億円 | 58.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 9.3億円 | 6.2億円 |
| 法人税等調整額 | -3.3億円 | 1.1億円 |
| 法人税等 | 6.0億円 | 7.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 34.4億円 | 50.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 8.9億円 | 8.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 25.4億円 | 42.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.0億円 | 45.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -25.4億円 | -70.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.8億円 | 20.4億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.4億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -3.2億円 | -3.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 39.2億円 | 35.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 39.2億円 | 35.3億円 |