企業解説
1. 企業概要
日油株式会社（NOF CORPORATION）は、油脂化学、石油化学、化薬の3事業を核とする総合化学メーカーです。
- 事業内容: 界面活性剤や防錆剤などの「機能化学品」、DDS（ドラッグ・デリバリー・システム）医薬用製剤原料や食用油脂などの「医薬・医療・健康」、産業用爆薬や防衛・宇宙関連製品の「化薬」を展開しています。
- 主要製品: 脂肪酸誘導体、特殊防錆処理剤、活性化PEG（DDS用）、宇宙ロケット用固体推進薬、産業用爆薬など。
- 主要顧客: 多岐にわたりますが、当連結会計年度では株式会社良品計画への売上高が322億円（連結売上高の13.5％）に達しており、特定の顧客基盤も強化されています。
- 競合環境: 高度な技術を要するDDS素材や宇宙・防衛関連では高い参入障壁を築いていますが、汎用化学品分野では国内外の化学メーカーとの価格競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上高2,383億円（前期比7.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益365億円（同7.4％増）と増収増益を達成。
- 機能化学品と化薬（防衛・宇宙）が好調で業績を牽引したが、稼ぎ頭のライフサイエンス（DDS）は海外在庫調整により23.6％の営業減益と明暗が分かれた。
- 自己資本比率78.0％、ROE13.4％と極めて高い財務健全性と収益性を維持し、積極的な自社株買い（約120億円）など株主還元姿勢も非常に強力。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,383億円（前期比157億円増）。トイレタリー向け界面活性剤や海外向け自動車防錆剤が好調でした。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1726.5億円 | 1926.4億円 | 2177.1億円 | 2222.5億円 | 2383.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 288.7億円 | 376.2億円 | 431.8億円 | 455.8億円 | 465.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 233.0億円 | 266.9億円 | 339.7億円 | 339.9億円 | 365.0億円 |
| 包括利益 | 316.1億円 | 289.2億円 | 333.9億円 | 426.0億円 | 353.3億円 |
| 純資産額 | 2035.2億円 | 2217.1億円 | 2400.0億円 | 2659.1億円 | 2795.5億円 |
| 総資産額 | 2715.4億円 | 2896.3億円 | 3094.4億円 | 3414.5億円 | 3572.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 816.2円/株 | 896.88円/株 | 986.85円/株 | 1,109.01円/株 | 1,192.67円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 93.5円/株 | 107.92円/株 | 139.01円/株 | 141.17円/株 | 153.88円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 74.7% | 76.3% | 77.3% | 77.6% | 78.0% |
| 自己資本利益率 | 12.2% | 12.6% | 14.8% | 13.5% | 13.4% |
| 株価収益率 | 2064.0% | 1550.0% | 1480.0% | 1477.0% | 1313.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 307.3億円 | 273.9億円 | 233.3億円 | 299.7億円 | 289.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 18.9億円 | -87.5億円 | -7.1億円 | -149.6億円 | -137.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -80.4億円 | -153.1億円 | -161.7億円 | -171.0億円 | -220.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 766.0億円 | 814.3億円 | 890.8億円 | 875.1億円 | 827.1億円 |
| 従業員数 | 375500.0% | 378700.0% | 381800.0% | 387900.0% | 399700.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 2048.6億円 | 2119.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 1365.8億円 | 1452.2億円 |
| 資産 | 3414.5億円 | 3572.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 541.3億円 | 583.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 214.1億円 | 193.2億円 |
| 負債 | 755.4億円 | 776.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 2318.9億円 | 2467.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 331.1億円 | 318.0億円 |
| 非支配株主持分 | 9.0億円 | 10.2億円 |
| 純資産 | 2659.1億円 | 2795.5億円 |
| 負債純資産 | 3414.5億円 | 3572.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 2222.5億円 | 2383.1億円 |
| 売上原価 | 1427.6億円 | 1531.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 794.9億円 | 851.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 373.5億円 | 398.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 421.4億円 | 453.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 40.2億円 | 24.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 5.8億円 | 11.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 455.8億円 | 465.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 30.3億円 | 43.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.3億円 | 1.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 484.7億円 | 507.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 145.6億円 | 146.8億円 |
| 法人税等調整額 | -1.5億円 | -5.1億円 |
| 法人税等 | 144.1億円 | 141.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 340.6億円 | 366.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 339.9億円 | 365.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 299.7億円 | 289.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -149.6億円 | -137.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -171.0億円 | -220.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.2億円 | 19.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -15.7億円 | -48.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 875.1億円 | 827.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 875.1億円 | 827.1億円 |