企業解説
1. 企業概要
株式会社サーバーワークスは、Amazon Web Services（AWS）およびGoogle Cloudの導入支援（クラウドインテグレーション）、利用料の再販（リセール）、および運用保守（MSP）を主軸とするクラウド専業のシステムインテグレーターです。AWSの最上位パートナー「プレミアティアサービスパートナー」を継続取得しており、国内屈指の技術力を有します。2021年からはGoogle Cloud領域にも注力し、子会社の株式会社G-genを通じてマルチクラウド対応を加速させています。競合環境としては、NTTデータなどの大手SIerのクラウド部門や、アイレット等の他のクラウド専業ベンダーが挙げられます。
2. 要点(3行)
- 業績拡大: 売上高は前期比29.8%増の357.17億円と大幅成長し、AWSリセールとAI/IoT関連のインテグレーション需要が牽引。
- 戦略投資と構造改革: Google Cloud事業の強化を目的に子会社2社を合併し、AWSとは4年間の戦略的協業を推進。人件費等の先行投資により利益成長は緩やか。
- 還元と資産効率: 初の配当は未実施ながら5億円規模の自社株買いを完遂し、成長投資と株主還元のバランスを模索。
3. 業績・収益性のトレンド
売上高は357.17億円（前期比29.8%増）、営業利益は10.72億円（同19.5%増）と増収増益を達成しました。特にリセール部門において、既存顧客のAWS利用量増加と新規顧客獲得により売上が31.4%増と急成長しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年02月期 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 109.2億円 | 173.0億円 | 275.1億円 | 357.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 6.5億円 | 6.2億円 | 10.3億円 | 10.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 4.4億円 | 4.5億円 | 6.4億円 | 6.8億円 |
| 包括利益 | — | 1.0億円 | 5.5億円 | 9.7億円 | 9.0億円 |
| 純資産額 | — | 90.9億円 | 96.8億円 | 106.7億円 | 114.6億円 |
| 総資産額 | — | 116.7億円 | 147.4億円 | 180.6億円 | 204.9億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 1,176.2円/株 | 1,246.4円/株 | 1,360.54円/株 | 1,453.68円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 57.74円/株 | 58.64円/株 | 81.76円/株 | 86.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 55.82円/株 | 57.26円/株 | 80.43円/株 | 85.24円/株 |
| 自己資本比率 | — | 77.4% | 65.5% | 59.0% | 55.9% |
| 自己資本利益率 | — | 4.9% | 4.9% | 6.3% | 6.1% |
| 株価収益率 | — | 4053.0% | 4603.0% | 5051.0% | 2755.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 3.4億円 | 0.8億円 | 17.3億円 | 9.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -10.7億円 | -8.0億円 | -4.4億円 | -14.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 1.0億円 | -4.4億円 | 1.2億円 | -2.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 68.0億円 | 56.4億円 | 68.8億円 | 60.4億円 |
| 従業員数 | — | 19700.0% | 34200.0% | 37000.0% | 44900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 135.3億円 | 152.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 45.3億円 | 52.7億円 |
| 資産 | 180.6億円 | 204.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 71.2億円 | 87.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 2.7億円 | 3.2億円 |
| 負債 | 73.9億円 | 90.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 95.8億円 | 101.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.8億円 | 12.8億円 |
| 非支配株主持分 | 0.1億円 | — |
| 純資産 | 106.7億円 | 114.6億円 |
| 負債純資産 | 180.6億円 | 204.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 275.1億円 | 357.2億円 |
| 売上原価 | 239.8億円 | 316.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 35.4億円 | 41.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 26.4億円 | 30.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 9.0億円 | 10.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.9億円 | 2.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.6億円 | 2.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 10.3億円 | 10.7億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.6億円 | 1.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 8.7億円 | 9.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.7億円 | 3.5億円 |
| 法人税等調整額 | -1.3億円 | -0.8億円 |
| 法人税等 | 2.5億円 | 2.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 6.2億円 | 7.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 6.4億円 | 6.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 17.3億円 | 9.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.4億円 | -14.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.2億円 | -2.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -0.3億円 | -0.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 13.8億円 | -8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.8億円 | 60.4億円 |
| 連結子会社の決算期変更に伴う現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.4億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 68.8億円 | 60.4億円 |