メドレー 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の決算： 売上高は前年同期比25.6%増の184.6億円と伸長した一方、積極的なM&A（グッピーズ、アクシス）に伴うのれん償却費や投資コストが嵩み、営業利益は同35.4%減の14.6億円に着地。
• ポートフォリオの再編： 米国人材事業への成長投資を継続する一方、対面型サービスのメディパス社を売却し、テクノロジー主体の「プラットフォーム事業」へ資源を集中させる姿勢を鮮明にした。
• 巨額のM&A投資： 当中間期に投資活動で63.3億円を支出。無形固定資産（のれん、顧客関連資産等）が大幅に増加し、収益構造が投資フェーズへと大きくシフトしている。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高： 184.65億円（前年同期比 +25.6%、通期計画398億円に対する進捗率 46.4%）
• 営業利益： 14.61億円（同 △35.4%、通期計画30億円に対する進捗率 48.7%）
• 経常利益： 15.77億円（同 △50.2%、通期計画43億円に対する進捗率 36.7%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益： 6.47億円（同 △67.8%、通期計画31億円に対する進捗率 20.9%）
• 分析： 通期での大幅な増収増益（売上+35.8%、営業益+28.9%）という強気な計画に対し、中間時点での利益進捗、特に純利益の20.9%は低調に見える。ただし、同社の人材プラットフォーム事業は入職時期が重なる4月（第2四半期）に売上が偏重する特性があり、下期の新連結子会社の寄与を含め、計画達成は依然として射程圏内にある。

3. セグメント別のモメンタム

• 人材プラットフォーム事業（勢い：維持）： 売上高134.09億円（前年同期比 +23.4%）。主力「ジョブメドレー」の顧客事業所数が43.1万件（前期末比5.5%増）と着実に増加。全社費用配賦前のセグメント利益は48.1億円（同 +4.7%）と増益を確保。