企業解説
1. 企業概要
バリオセキュア株式会社は、主にインターネットセキュリティサービスを提供する企業です。中核事業は「セキュリティBPOサービス」で、自社開発の統合型インターネットセキュリティアプライアンス機器「VSR」を用い、24時間365日の運用・監視・保守をワンストップで提供する月額課金のリカーリングビジネスモデルを展開しています。これに加え、中小企業向けの統合セキュリティ機器「VCR」の販売やネットワーク構築を行う「インテグレーションサービス」も提供しています。収益構造はリカーリングモデルが中心で、安定的な収益基盤を特徴としています。
2. 要点(3行)
バリオセキュアは、セキュリティBPOサービスを主軸とするリカーリングモデル企業。親会社HEROZとの株式交換により非上場化し、AI技術を活用したセキュリティ事業の強化を目指す戦略を推進している。特定の販売代理店や製造委託先への依存、および多額の「のれん」計上が特有のリスク要因。
3. 経営者の質
代表取締役社長は髙橋知裕氏です。同氏は日本電気株式会社を経て、2009年にHEROZ株式会社を設立し、代表取締役COOを務めるなど、AI技術を活用した事業開発と経営戦略に深い専門性を持っています。2026年5月に当社代表取締役社長に就任しており、親会社HEROZとの資本業務提携および株式交換を主導する役割を担っています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年02月期 | 2023年02月期 | 2024年02月期 | 2025年02月期 | 2026年02月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 25.7億円 | 26.3億円 | 26.4億円 | 26.7億円 | 28.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.9億円 | 2.8億円 | 2.5億円 | 2.1億円 | 2.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.8億円 | 1.1億円 | 0.9億円 | 0.7億円 | 1.1億円 |
| 売上収益 | 25.7億円 | 26.3億円 | 26.4億円 | 26.7億円 | 28.4億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 7.0億円 | 5.4億円 | 5.1億円 | 4.8億円 | 5.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△） | 5.0億円 | 3.8億円 | 3.5億円 | 3.4億円 | 3.8億円 |
| 当期包括利益 | 5.0億円 | 3.8億円 | 3.5億円 | 3.4億円 | 3.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 3.3億円 | 7.5億円 | 7.5億円 | 7.5億円 | 7.5億円 |
| 資本金 | 3.3億円 | 7.5億円 | 7.5億円 | 7.5億円 | 7.5億円 |
| 発行済株式総数 | 3,799,413株 | 4,515,613株 | 4,520,053株 | 4,522,961株 | 4,522,961株 |
| 資本合計 | 43.2億円 | 53.8億円 | 55.5億円 | 58.9億円 | 62.7億円 |
| 純資産額 | 30.4億円 | 38.3億円 | 37.4億円 | 38.2億円 | 39.2億円 |
| 総資産額 | 57.0億円 | 61.8億円 | 57.0億円 | 53.3億円 | 52.1億円 |
| 総資産額 | 71.2億円 | 78.3億円 | 76.5億円 | 75.8億円 | 77.9億円 |
| １株当たり資本合計 | 1,137.83円/株 | 1,191.32円/株 | 1,227.87円/株 | 1,303.56円/株 | 1,387.65円/株 |
| １株当たり純資産額 | 799.82円/株 | 849.35円/株 | 828.41円/株 | 844.53円/株 | 868.19円/株 |
| １株当たり配当額 | 40.44円/株 | 40.5円/株 | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 73.05円/株 | 26.88円/株 | 19.69円/株 | 15.94円/株 | 23.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 70.19円/株 | 26.24円/株 | 19.47円/株 | 15.89円/株 | 23.31円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 132.29円/株 | 93.41円/株 | 76.96円/株 | 75.72円/株 | 83.55円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 127.12円/株 | 91.18円/株 | 76.12円/株 | 75.46円/株 | 83.18円/株 |
| 自己資本比率 | 53.3% | 62.1% | 65.7% | 71.7% | 75.3% |
| 自己資本利益率 | 9.3% | 3.2% | 2.4% | 1.9% | 2.7% |
| 株価収益率 | 1599.0% | 4151.0% | 3418.0% | 3544.0% | 3285.0% |
| 配当性向 | 55.4% | 150.7% | — | — | — |
| 自己資本比率 | 60.7% | 68.7% | 72.5% | 77.8% | 80.5% |
| 自己資本利益率 | 12.1% | 7.9% | 6.4% | 6.0% | 6.2% |
| 株価収益率 | 883.0% | 1195.0% | 874.0% | 746.0% | 920.0% |
| 配当性向 | 30.6% | 43.4% | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | 4.2億円 | 3.4億円 | 2.6億円 | 5.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.4億円 | -1.7億円 | -1.3億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | 3.6億円 | -3.8億円 | -2.0億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 3.9億円 | 10.4億円 | 8.2億円 | 7.6億円 | 9.7億円 |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.9億円 | 5.2億円 | 4.1億円 | 3.6億円 | 6.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.4億円 | -1.7億円 | -1.3億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.9億円 | 2.7億円 | -4.6億円 | -3.0億円 | -3.0億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3.9億円 | 10.4億円 | 8.2億円 | 7.6億円 | 9.7億円 |
| 従業員数 | 7300.0% | 7400.0% | 8800.0% | 9300.0% | 8300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 200.0% | 300.0% | 400.0% | 400.0% | 500.0% |
| 株主総利回り | 80.5% | 79.8% | 52.9% | 45.7% | 59.3% |
| 株価指数における総利回り | 103.4% | 112.2% | 154.4% | 158.4% | 238.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 15.7億円 | 18.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 37.6億円 | 33.4億円 |
| 資産 | 53.3億円 | 52.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 5.1億円 | 5.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 10.0億円 | 7.4億円 |
| 負債 | 15.1億円 | 12.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 38.2億円 | 39.2億円 |
| 純資産 | 38.2億円 | 39.2億円 |
| 負債純資産 | 53.3億円 | 52.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 26.7億円 | 28.4億円 |
| 売上原価 | 13.2億円 | 13.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 13.5億円 | 14.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 11.3億円 | 11.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.2億円 | 3.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 2.1億円 | 2.9億円 |
| 特別損失 | ||
| 減損損失 | — | 0.0億円 |
| 固定資産除却損 | — | 0.0億円 |
| 和解金 | — | 0.1億円 |
| 特別損失 | — | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 2.1億円 | 2.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.8億円 | 1.6億円 |
| 法人税等調整額 | 0.5億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.3億円 | 1.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.7億円 | 1.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 2.6億円 | 5.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.3億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.6億円 | 2.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 9.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 7.6億円 | 9.7億円 |