企業解説
1. 企業概要
アステラス製薬株式会社は、世界70カ国以上で事業を展開するグローバル製薬企業です。泌尿器、がん、免疫、腎疾患、神経科学の各領域において研究開発、製造、販売を行っています。
- 主要製品: 前立腺がん治療剤「XTANDI（イクスタンジ）」、尿路上皮がん治療剤「PADCEV（パドセフ）」、加齢黄斑変性治療剤「IZERVAY（アイザーヴェイ）」等。
- 主要顧客: 米国のMcKesson Group（連結売上の15.2%）、Cencora Group（同14.2%）などの大手医薬品卸業者。
- 競合環境: 新薬の特許切れに伴う後発品（ジェネリック）との競争に加え、がん領域やバイオ医薬品においてメガファーマとの激しい開発競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 売上収益は「XTANDI」や「PADCEV」の伸長により、前期比19.2%増の1兆9,123億円と大幅な増収を達成。
- IVERIC bio社の買収に伴う「IZERVAY」等の無形資産減損損失1,876億円を計上し、フルベースの利益は圧迫されたが、コア営業利益は41.7%増と極めて堅調。
- XTANDIの独占販売期間満了（パテントクリフ）を見据え、新製品の市場浸透とコスト最適化（コア営業利益率30%目標）を加速させるフェーズにある。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 1兆9,123億円（前期比19.2%増）。主要製品の販売拡大と為替の影響により増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 12495.3億円 | 12961.6億円 | 15186.2億円 | 16036.7億円 | 19123.2億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | 1453.2億円 | 1568.9億円 | 1323.6億円 | 249.7億円 | 312.4億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | 1205.9億円 | 1240.9億円 | 987.1億円 | 170.4億円 | 507.5億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | 1815.0億円 | 2081.2億円 | 2052.8億円 | 2055.8億円 | 488.9億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 13861.1億円 | 14603.1億円 | 15079.5億円 | 15959.9億円 | 15132.5億円 |
| 総資産額 | 22736.3億円 | 23324.0億円 | 24565.2億円 | 35696.0億円 | 33395.4億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 748.03円/株 | 799.26円/株 | 839.26円/株 | 890.07円/株 | 845.25円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | 64.93円/株 | 67.08円/株 | 54.24円/株 | 9.51円/株 | 28.35円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | 64.9円/株 | 67.05円/株 | 54.09円/株 | 9.47円/株 | 28.24円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 61.0% | 62.6% | 61.4% | 44.7% | 45.3% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | 9.0% | 8.7% | 6.7% | 1.1% | 3.3% |
| 株価収益率 | 2620.0% | 2850.0% | 3470.0% | 17290.0% | 5100.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3068.4億円 | 2574.4億円 | 3277.7億円 | 1724.8億円 | 1945.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -818.9億円 | -624.1億円 | -845.0億円 | -8458.0億円 | -894.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2294.8億円 | -2163.0億円 | -1956.2億円 | 6140.6億円 | -2613.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3261.3億円 | 3159.9億円 | 3768.4億円 | 3356.9億円 | 1883.7億円 |
| 従業員数 | 1545500.0% | 1452200.0% | 1448400.0% | 1475400.0% | 1364300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 35696.0億円 | 33395.4億円 |
| ▶ 非流動資産 | 23748.7億円 | 21382.0億円 |
| ▶ 流動資産 | 11947.3億円 | 12013.5億円 |
| 資産 | 35696.0億円 | 33395.4億円 |
| 資本及び負債 | ||
| ▶ 資本 | 15959.9億円 | 15132.5億円 |
| ▶ 負債 | 19736.2億円 | 18262.9億円 |
| 資本及び負債合計 | 35696.0億円 | 33395.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上収益 | 16036.7億円 | 19123.2億円 |
| 売上原価 | 2924.8億円 | 3492.1億円 |
| 売上総利益 | 13111.9億円 | 15631.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7401.1億円 | 8430.3億円 |
| 研究開発費 | 2941.9億円 | 3276.5億円 |
| 無形資産償却費 | 988.2億円 | 1367.6億円 |
| 無形資産譲渡益 | 97.3億円 | 10.5億円 |
| 持分法による投資損益 | -31.6億円 | -2.6億円 |
| その他の収益合計 | 86.9億円 | 203.4億円 |
| その他の費用合計 | 1678.1億円 | 2357.7億円 |
| 営業利益（△損失） | 255.2億円 | 410.4億円 |
| 金融収益合計 | 114.5億円 | 78.7億円 |
| 金融費用合計 | 120.0億円 | 176.8億円 |
| 税引前利益（△損失） | 249.7億円 | 312.4億円 |
| 法人所得税費用 | 79.2億円 | -195.1億円 |
| 当期利益（△損失） | 170.4億円 | 507.5億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1724.8億円 | 1945.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8458.0億円 | -894.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6140.6億円 | -2613.7億円 |
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 181.1億円 | 89.6億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額 | -411.5億円 | -1473.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3356.9億円 | 1883.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 3356.9億円 | 1883.7億円 |