日本新薬 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収増益の着地も、次期は大幅減益予想: 2025年3月期は主力品の海外伸長で売上高8.1%増、営業利益6.5%増と好調だったが、2026年3月期は研究開発費の積み増しにより15.4%の営業減益を見込む。
• 希少疾患薬のグローバル展開が加速: 「ウプトラビ」のロイヤリティ収入や「ビルテプソ」の米国販売が牽引。次期は米国での「CAP-1002」承認申請受理など、パイプラインの進展が投資の焦点。
• 機能食品事業の苦戦とコスト増: プロテイン製剤の減速で機能食品が6.8%減収。全社的にも販管費・研究開発費が計140億円超増加する計画であり、利益率の低下が懸念材料。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上収益: 1,602億32百万円（前年同期比 +8.1%）
• 営業利益: 354億50百万円（同 +6.5%）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 325億58百万円（同 +25.9%）
• 分析: 2025年3月期の通期計画に対しては、概ね計画通りの着地。特に純利益の伸びが著しいが、これは法人所得税費用の減少（77億円→35億円）が大きく寄与している。一方、2026年3月期の通期予想に対する第1四半期の進捗ではないが、通期予想売上高1,730億円に対し、営業利益を300億円（15.4%減）と低めに設定しており、成長に向けた「仕込み」の時期と位置付けられる。

3. セグメント別のモメンタム

• 医薬品事業（勢い：強）: 売上収益1,386億54百万円（前年同期比 +10.8%）。肺高血圧症治療剤「ウプトラビ」の海外売上に伴うロイヤリティ収入や、デュシェンヌ型筋ジストロフィー（DMD）治療剤「ビルテプソ」が国内外で伸長。新製品「ビキセオス」も寄与。