理研ビタミン 事業分析

1. 企業概要

理研ビタミン株式会社は、「天然物の有効利用」を経営理念に掲げ、海藻（わかめ）、ドレッシング、食品用・化成品用改良剤、ビタミン類を製造・販売するスペシャリティ素材メーカーです。

• 主要製品: 家庭用「ふえるわかめちゃん」「リケンのノンオイル」、業務用調味料、食品・プラスチック用乳化剤、天然ビタミンEなど。
• 競合環境: 国内食品市場では味の素やキユーピー等と競合しますが、クロレラやわかめ等の天然物抽出技術、およびエステル化技術を用いた改良剤分野では高い独自性を持ち、世界的なシェアを有しています。
• 主要顧客: 一般消費者、加工食品メーカー、外食産業、化学品メーカーなど多岐にわたります。

2. 要点(3行)

1. 2025年3月期は、原材料・物流費高騰を価格改定で補い、売上高955.82億円（前期比4.5%増）、親会社株主に帰属する当期純利益93.88億円（同7.2%増）と増収増益を達成。
2. 政策保有株式の縮減を加速させ、売却益41.12億円を計上。資本効率を意識した経営へ舵を切り、ROE 12.1%の高水準を実現。
3. 新中期経営計画にて配当性向を40%以上へ引き上げ、250億円の設備投資を計画するなど、成長加速と株主還元の両立を鮮明にした。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は4.5%増の955.82億円と堅調ですが、営業利益は前期比6.9%減の87.24億円となりました。これは原材料価格のさらなる上昇に加え、人件費、物流費、広告宣伝費の増加が利益を圧迫したためです。

• ROE (自己資本利益率): 12.1%と前期（11.8%）から改善。投資有価証券売却益が寄与しているものの、二桁台を維持しており収益性は高い。