企業解説
1. 企業概要
有機合成薬品工業株式会社は、アミノ酸（グリシン等）、化成品（タイヤコード接着剤、農薬中間体）、医薬品（医薬品原料・中間体）の製造販売を主軸とするファインケミカルメーカーです。
- 主要製品: 栄養補給等に使われるグリシン、半導体・医薬向けの特殊アミノ酸、機能性ポリマー原料など。
- 主要顧客: 株式会社山口薬品商会（売上高の15.6%）、長瀬産業株式会社（13.7%）。上位10社で売上の65.7%を占める顧客集中型。
- 競合環境: 食品添加物分野において海外勢との価格競争が激化しており、高付加価値製品へのシフトを進めています。
2. 要点(3行)
- 売上高は151.3億円（前年比17.0%増）と6期連続で過去最高を更新し、中期経営計画の最終年度目標（150億円）を1年前倒しで達成。
- 成長投資を加速させており、設備投資額32.0億円（主にグリシン増産）によりフリーキャッシュフローは赤字だが、営業CFは純利益を大きく上回り質が高い。
- 配当を9円（前年8円）へ増配し、次期も10円への増配を予定。2.8億円の自社株買い実施など、還元姿勢も強化されている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 151.3億円（前年比17.0%増）。製品市況の回復と需要の持ち直しにより全区分で増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 110.9億円 | 123.6億円 | 128.4億円 | 129.3億円 | 151.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.8億円 | 4.0億円 | 6.6億円 | 11.3億円 | 11.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.9億円 | 2.5億円 | 5.6億円 | 7.8億円 | 9.0億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 34.7億円 | 34.7億円 | 34.7億円 | 34.7億円 | 34.7億円 |
| 発行済株式総数 | 21,974,000株 | 21,974,000株 | 21,974,000株 | 21,974,000株 | 21,974,000株 |
| 純資産額 | 109.5億円 | 110.0億円 | 114.8億円 | 124.3億円 | 131.1億円 |
| 総資産額 | 210.0億円 | 211.7億円 | 221.2億円 | 243.7億円 | 268.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 501.55円/株 | 504.23円/株 | 525.98円/株 | 569.6円/株 | 608.38円/株 |
| １株当たり配当額 | 3円/株 | 4円/株 | 7円/株 | 8円/株 | 9円/株 |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 13.22円/株 | 11.37円/株 | 25.51円/株 | 35.57円/株 | 41.4円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 52.1% | 52.0% | 51.9% | 51.0% | 48.8% |
| 自己資本利益率 | 2.7% | 2.3% | 5.0% | 6.5% | 7.0% |
| 株価収益率 | 2330.0% | 2410.0% | 1164.0% | 891.0% | 640.0% |
| 配当性向 | 22.7% | 35.2% | 27.4% | 22.5% | 21.7% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 17.9億円 | 6.7億円 | 3.9億円 | 21.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6.5億円 | -4.4億円 | -12.4億円 | -18.9億円 | -32.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | -7.7億円 | -1.6億円 | 9.5億円 | 15.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.6億円 | 18.6億円 | 11.4億円 | 5.9億円 | 9.7億円 |
| 従業員数 | 30300.0% | 29600.0% | 29500.0% | 29000.0% | 29600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
| 株主総利回り | 125.2% | 112.4% | 124.4% | 135.6% | 118.4% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 120.9億円 | 125.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 122.8億円 | 143.7億円 |
| 資産 | 243.7億円 | 268.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 79.9億円 | 79.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 39.5億円 | 58.4億円 |
| 負債 | 119.4億円 | 137.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 114.0億円 | 120.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 10.3億円 | 10.6億円 |
| 純資産 | 124.3億円 | 131.1億円 |
| 負債純資産 | 243.7億円 | 268.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 129.3億円 | 151.3億円 |
| ▶ 売上原価 | 96.7億円 | 118.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 32.6億円 | 33.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 21.3億円 | 20.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.3億円 | 12.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.7億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 1.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.3億円 | 11.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.4億円 | 1.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 1.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 9.1億円 | 11.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 1.6億円 |
| 過年度法人税等 | — | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.4億円 |
| 法人税等 | 1.3億円 | 2.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.8億円 | 9.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.9億円 | 21.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -18.9億円 | -32.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 9.5億円 | 15.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -5.5億円 | 3.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.9億円 | 9.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.9億円 | 9.7億円 |