企業解説
1. 企業概要
持田製薬株式会社は、産婦人科、循環器、精神科、消化器の4領域を重点とする研究開発型の医薬品メーカーです。
- 事業内容: 医薬品関連事業（新薬、バイオシミラー等）およびヘルスケア事業（低刺激性スキンケア製品「コラージュ」等）を展開。
- 主要製品: 潰瘍性大腸炎治療剤「リアルダ」、慢性便秘症治療剤「グーフィス」、高脂血症治療剤「エパデール」、スキンケア「コラージュフルフル」など。
- 主要顧客: 株式会社メディセオ（売上比率22.5％）、株式会社スズケン（15.3％）、アルフレッサ株式会社（15.0％）への販売依存度が高い。
- 競合環境: 新薬、後発品、バイオシミラーの各市場で大手製薬企業や後発品メーカーと激しく競合。薬価改定の影響を強く受ける環境にあります。
2. 要点(3行)
- 2025年3月期は、新薬群の伸長と研究開発費の減少等により、営業利益が前期比40.1％増の81億円と大幅な増益を達成。
- 自己資本比率81.6％という極めて強固な財務基盤を背景に、年間80円の安定配当と108万株の自己株式消却を実施。
- 次期中期経営計画（25-27年度）を策定し、2027年度に売上高1,200億円、営業利益120億円を目指すが、新規事業（バイオマテリアル等）の収益化が持続的成長の鍵。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,051億59百万円（前期比2.2％増）。薬価改定の影響を受けつつも、新薬の伸長が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1030.0億円 | 1101.8億円 | 1032.6億円 | 1028.8億円 | 1051.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 122.6億円 | 148.0億円 | 90.8億円 | 60.4億円 | 80.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 85.9億円 | 105.7億円 | 66.5億円 | 45.5億円 | 56.9億円 |
| 包括利益 | 114.1億円 | 76.2億円 | 50.0億円 | 75.7億円 | 55.7億円 |
| 純資産額 | 1269.7億円 | 1286.5億円 | 1267.8億円 | 1279.7億円 | 1306.9億円 |
| 総資産額 | 1617.9億円 | 1631.4億円 | 1588.3億円 | 1588.0億円 | 1601.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 3,317.92円/株 | 3,424.21円/株 | 3,470.18円/株 | 3,609.64円/株 | 3,686.69円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 222.29円/株 | 277.39円/株 | 178.93円/株 | 126.8円/株 | 160.36円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 78.5% | 78.9% | 79.8% | 80.6% | 81.6% |
| 自己資本利益率 | 6.9% | 8.3% | 5.2% | 3.6% | 4.4% |
| 株価収益率 | 1930.0% | 1350.0% | 1870.0% | 2540.0% | 1980.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 92.0億円 | 74.6億円 | 73.0億円 | -74.8億円 | 93.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -8.8億円 | -20.1億円 | -29.5億円 | 0.7億円 | 173.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -51.1億円 | -59.6億円 | -68.8億円 | -63.9億円 | -28.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 409.9億円 | 405.1億円 | 380.1億円 | 242.9億円 | 481.5億円 |
| 従業員数 | 155800.0% | 154400.0% | 152900.0% | 152200.0% | 150800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 50400.0% | 50300.0% | 51500.0% | 49500.0% | 49100.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1166.6億円 | 1196.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 421.4億円 | 404.5億円 |
| 資産 | 1588.0億円 | 1601.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 260.7億円 | 249.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 47.6億円 | 45.2億円 |
| 負債 | 308.3億円 | 294.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1191.0億円 | 1219.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 88.6億円 | 87.5億円 |
| 純資産 | 1279.7億円 | 1306.9億円 |
| 負債純資産 | 1588.0億円 | 1601.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1028.8億円 | 1051.6億円 |
| 売上原価 | 508.1億円 | 513.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 520.7億円 | 537.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 462.7億円 | 456.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 58.0億円 | 81.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 5.1億円 | 5.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.8億円 | 6.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 60.4億円 | 80.7億円 |
| ▶ 特別利益 | 5.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.8億円 | 0.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 61.6億円 | 80.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.5億円 | 19.4億円 |
| 法人税等調整額 | 1.6億円 | 4.3億円 |
| 法人税等 | 16.1億円 | 23.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 45.5億円 | 56.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 45.5億円 | 56.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -74.8億円 | 93.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | 173.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -63.9億円 | -28.6億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.8億円 | 0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -137.2億円 | 238.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 242.9億円 | 481.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 242.9億円 | 481.5億円 |