ツムラ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益も利益進捗は極めて高い： 売上高は中国事業の連結化で前年同期比6.1%増の1,451億円となったが、国内での戦略的な原料生薬の積み増しによる原価率上昇で、営業利益は10.9%減の288億円に留まった。
• 中国事業の急拡大と黒字化： 上海虹橋中薬飲片有限公司の連結化や原料生薬販売の伸長により、中国事業の売上高は41.3%増と急成長し、営業損益も前年の赤字から6.5億円の黒字へ転換した。
• 財務体質の変化： 在庫積み増しとM&Aに伴う短期借入金の増加（483億円増）により、自己資本比率は前年末の64.7%から55.5%へと9.2ポイント低下し、資金効率より供給安定性を優先する姿勢が鮮明。

2. 直近の業績と進捗率

第3四半期累計の着地は以下の通りです。

• 売上高： 1,451億76百万円（前年同期比 +6.1%）
• 営業利益： 288億62百万円（同 △10.9%）
• 経常利益： 319億7百万円（同 △9.2%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益： 231億51百万円（同 △12.9%）

通期計画に対する進捗率：

• 売上高：73.3%（前年同期 75.5%）
• 営業利益：82.5%（前年同期 92.5%）
• 純利益：95.3%（前年同期 98.4%）

進捗率は、前年同期の極めて高い水準には及ばないものの、純利益ベースで既に95%を超過しており、通期計画（243億円）の達成はほぼ確実視される勢いです。

3. セグメント別のモメンタム

• 国内事業（勢い：横ばい～微増）： 売上高は2.2%増の1,255億円。限定出荷解除後の回復にばらつきがあるものの、e-プロモーションとMR活動の融合により、浮腫や不安・不眠関連の処方が伸長。ただし、原料生薬の戦略的在庫積み増しによるコスト増で、セグメント利益は13.4%減と苦戦。