テルモ 四半期進捗

テルモ株式会社の2025年3月期決算に基づき、証券アナリストの視点で「足元の変化と今後の見通し」をまとめました。

1. 要点(3行)

• 売上収益が初の1兆円を突破: 海外市場での主要ビジネスの成長と為替寄与により、売上収益は前期比12.4%増の1兆362億円と大台に乗せた。
• 一過性損失を吸収し増益: 研究開発の中止等に伴う減損損失225億円を計上したものの、増収効果と原価低減により、営業利益は12.5%増の1,577億円と着実な成長を維持。
• 攻めの投資と株主還元強化: ドイツの薬剤製品工場の買収（約246億円）によるCDMO事業の強化と、次期30円（前期比4円増）への増配、総還元性向50%目標を掲げた強気の姿勢。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上収益: 1兆362億円（前期比 +12.4%）
• 営業利益: 1,577億円（前期比 +12.5%）
• 調整後営業利益: 2,034億円（前期比 +29.8%）
• 当期利益: 1,170億円（前期比 +10.0%）
• 進捗と勢い: 2025年3月期の実績は当初の通期計画（売上1兆円）を上回って着地。特に調整後営業利益の伸長率（+29.8%）が営業利益（+12.5%）を大きく上回っており、買収に伴う償却費や一時的な減損などの特殊要因を除いた「稼ぐ力」は、為替影響を除いても前年比20.3%増と非常に強い勢いを見せている。

3. セグメント別のモメンタム

• 心臓血管（勢い：強）: 売上収益6,244億円（+12.4%）。アクセス製品（TIS）やニューロ事業が海外市場を牽引。米州での20.6%増収（為替除く15.5%増）が最大の推進力。