企業解説
1. 企業概要
アンジェス株式会社は、遺伝子治療薬や核酸医薬の研究開発・販売を行う日本発のバイオベンチャーです。
- 主要製品・サービス: 早老症治療薬「ゾキンヴィ」（2024年5月販売開始）、HGF遺伝子治療用製品（米国で開発優先）、NF-κBデコイオリゴDNA（椎間板性腰痛症対象に国内第Ⅱ相試験中）。また、希少遺伝性疾患のスクリーニング検査（ACRL）も手掛けています。
- 主要顧客: 一般社団法人希少疾患の医療と研究を推進する会（CReARID）、株式会社エス・ディ・コラボ（ゾキンヴィの卸先）など。
- 競合環境: 低分子化合物から抗体、遺伝子治療へとモダリティが多様化する中、世界中の製薬大手やバイオベンチャーとアンメット・メディカル・ニーズの解消を競っています。
2. 要点（3行）
- 子会社Emendo社の事業計画見直しに伴い、のれん等の減損損失200億円を計上し、親会社株主に帰属する当期純損失は281億円と大幅に拡大。
- 継続的な営業損失とマイナスの営業キャッシュ・フローにより「継続企業の前提に関する重要な不確実性」が認められる極めて厳しい財務状況。
- 国内での「コラテジェン」販売終了と引き換えに、米国でのHGF遺伝子治療薬承認申請にリソースを集中させる「背水の陣」の経営戦略。
3. 業績・収益性のトレンド
- 事業収益: 6.43億円（前期比320.7%増）。「ゾキンヴィ」の販売開始（2.44億円）や、検査受託（ACRL）の手数料収入増が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 事業収益 | 0.4億円 | 0.6億円 | 0.7億円 | 1.5億円 | 6.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -66.2億円 | -135.9億円 | -146.1億円 | -56.5億円 | -75.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -42.1億円 | -136.8億円 | -147.1億円 | -74.4億円 | -281.3億円 |
| 包括利益 | -44.0億円 | -115.5億円 | -117.9億円 | -63.8億円 | -282.4億円 |
| 純資産額 | 326.8億円 | 386.3億円 | 304.3億円 | 261.0億円 | 21.6億円 |
| 総資産額 | 383.5億円 | 454.6億円 | 388.2億円 | 288.9億円 | 46.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 244.53円/株 | 251.81円/株 | 169.77円/株 | 131.04円/株 | 7.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -35.33円/株 | -92.86円/株 | -94.29円/株 | -39.29円/株 | -119.53円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 84.8% | 84.8% | 78.1% | 90.0% | 44.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -29.6億円 | -113.8億円 | -112.1億円 | -87.5億円 | -66.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -69.6億円 | -1.5億円 | -1.0億円 | -3.6億円 | -1.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 114.0億円 | 173.8億円 | 35.7億円 | 20.4億円 | 42.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 115.4億円 | 178.4億円 | 109.7億円 | 40.9億円 | 16.3億円 |
| 従業員数 | 9000.0% | 13100.0% | 13800.0% | 14500.0% | 5500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 500.0% | 700.0% | 900.0% | 900.0% | 1600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 59.2億円 | 35.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 229.7億円 | 11.3億円 |
| 資産 | 288.9億円 | 46.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 24.9億円 | 23.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.0億円 | 2.0億円 |
| 負債 | 27.9億円 | 25.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 200.9億円 | -37.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 59.2億円 | 58.1億円 |
| 新株予約権 | 1.0億円 | 1.0億円 |
| 純資産 | 261.0億円 | 21.6億円 |
| 負債純資産 | 288.9億円 | 46.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 事業収益、タイトル項目 | ||
| 事業費用、タイトル項目 | ||
| 営業利益又は営業損失（△） | -119.7億円 | -91.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 63.4億円 | 16.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -56.5億円 | -75.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 18.2億円 | 201.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -74.7億円 | -276.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 5.1億円 |
| 法人税等還付税額 | -0.0億円 | — |
| 法人税等調整額 | -1.8億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | -0.3億円 | 4.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -74.4億円 | -281.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -74.4億円 | -281.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -87.5億円 | -66.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.6億円 | -1.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 20.4億円 | 42.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.9億円 | 0.8億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -68.8億円 | -24.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.9億円 | 16.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 40.9億円 | 16.3億円 |