杏林製薬 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 海外導出の一時金が利益を牽引: ノバルティス社への自社創製化合物導出に伴う契約一時金（約82億円）により、営業利益が前年同期比101.6%増の125億円と大幅増益で着地。
• 国内主力品の伸長と長期収載品の苦戦: 「ベオーバ」「ラスビック」等の新薬群は好調（国内新薬売上+1.9%）な一方、「キプレス」等は選定療養制度の影響で減収となり明暗が分かれた。
• 次期見通しは「一服」の減益計画: 2026年3月期は、前期の契約一時金の剥落と薬価改定（5%台前半の影響）を見込み、営業利益は51.5%減の61億円と保守的な予想を提示。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 1,300.87億円（前年同期比 8.8%増）
• 営業利益: 125.67億円（同 101.6%増）
• 経常利益: 132.19億円（同 93.8%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 90.86億円（同 66.0%増）

【進捗率と勢いの変化】 本決算は通期実績のため進捗率は100%ですが、期初予想を大きく上回る着地となりました。特に営業利益率は前期の5.2%から9.7%へ急上昇。ただし、この勢いは自社創製化合物の導出という「一過性の収益」に依存した部分が大きく、本業のオーガニックな成長力については、次期以降の薬価改定影響を注視する必要があります。

3. セグメント別のモメンタム

• 新医薬品（海外）：【加速】 売上高88.6億円（前年同期比2,195.2%増）。ノバルティス社へのライセンス供与による一時金が寄与し、異次元の成長を見せました。