杏林製薬 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益も本業の販売は堅調: 売上高は新薬群の伸長により前年同期比6.5%増の587億円と好調だったが、導入品（ヒンジバイオ社等）に伴う研究開発費の大幅増（前年比41.6%増）が利益を圧迫し、営業利益は12.0%減の13.6億円に留まった。
• 純利益は特別利益でプラス確保: 投資有価証券売却益3.6億円などの計上により、親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比19.0%増の14.9億円となり、段階利益の中で唯一の増益となった。
• パイプラインの明暗: SLE治療薬の共同開発契約など前向きな動きがある一方、間質性肺疾患治療薬「KRP-R120」の治験失敗や「KRP-A218」の開発中止など、将来の成長の柱となる開発案件に一部懸念が生じている。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期第2四半期の連結業績は、売上高587.3億円（前年同期比6.5%増）、営業利益13.6億円（同12.0%減）、経常利益15.8億円（同22.8%減）、中間純利益14.9億円（同19.0%増）となりました。

通期計画に対する進捗率は以下の通りです。

• 売上高：46.2%（前年同期の進捗率42.4%を上回り、順調）
• 営業利益：22.3%（通期予想61億円に対し低水準だが、例年下期偏重の傾向あり）
• 中間純利益：31.1%（前年同期比では増益だが、通期達成には下期の利益積み上げが必須）

売上高は前年を上回る勢いを見せているものの、研究開発費の先行投資により利益面での進捗は依然として下期への依存度が高い状況です。

3. セグメント別のモメンタム

• 新医薬品等（国内）【勢い：あり】: 売上高414億円（前年比6.1%増）。主力製品の「ベオーバ（過活動膀胱治療剤）」「ラスビック（抗菌剤）」「リフヌア（咳嗽治療薬）」が順調に伸長。一方で「キプレス」は選定療養制度の影響を受け減少。