デ・ウエスタン・セラピテクス研究所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な赤字縮小: 2025年12月期は研究開発費の抑制（前期比51.0%減）により、純損失が前期の12.9億円から6.3億円へと半減した。
• 財務基盤の安定化: 新株予約権の行使により約12.6億円の資金調達を実施し、期末現金残高は17.0億円（前期比約5.8億円増）へ回復、当面の資金懸念を払拭。
• 収益端境期への突入: 主力の上市品「ILM」等の米国以外での特許満了に伴い、2026年12月期の売上高は3.0億円（前期比22.6%減）と減収、赤字再拡大の予想。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 3.87億円（前期比17.8%減）
• 営業損失: 6.19億円（前期は12.09億円の損失）
• 経常損失: 6.30億円（前期は12.28億円の損失）
• 親会社株主に帰属する当期純損失: 6.32億円（前期は12.90億円の損失）

分析: 通期計画に対する進捗率は、当初予想（売上3.7億円、営業損失7.1億円、純損失7.2億円 ※過去資料比）を上回る着地となりました。売上高は「グラアルファ」の海外展開（タイ、マレーシア）が寄与し、損失面では臨床試験の進行に伴う費用の減少が利益を押し上げましたが、構造的な赤字からは脱却できていません。

3. セグメント別のモメンタム

創薬事業の単一セグメントですが、収益源ごとに勢いの差が顕著です。

• 減速（既存上市品）: 眼科手術補助剤「ILM」製品群が12月に米国以外の特許満了を迎え、ロイヤリティ収入が終了。また「グラナテック」も海外ロイヤリティが終了しており、既存収益源は右肩下がりの状況です。