株式会社デ・ウエスタン・セラピテクス研究所（DWTI）は、独自の創薬基盤技術である「ドラッグ・ウエスタン法」を活用し、プロテインキナーゼ阻害剤を中心とした医薬品の研究開発を行うバイオベンチャーです。
- 事業内容: 自社で創出した医薬候補品を早期に製薬会社へライセンスアウトし、フロントマネー、マイルストーン、ロイヤリティ収入を得るビジネスモデル。
- 主要製品: 緑内障治療剤「グラナテック（K-115）」「グラアルファ（K-232）」、眼科手術補助剤「TissueBlue（DW-1002）」。
- 主要顧客: 2025年12月期の売上高のうち、オランダのDORC社が84.4％、興和株式会社が15.5％を占め、特定の提携先への依存度が極めて高い。
- 競合環境: 国際的な巨大製薬企業や他のバイオベンチャーと新薬開発で競合しており、技術革新のスピードが速い。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-12 期末、2026-03-23 提出）収益性
営業利益率
-159.9%
≧10%が優良
ROA
-32.3%
≧5%が優良
ROE
-58.3%
≧10%が優良
ROIC
-21.3%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
-17.8%
≧10%が優良
営業利益成長率
—
≧10%が優良
EPS成長率
—
≧10%が優良
３行解説
- 主力品の特許満了（パテント・クリフ）により売上高が3.87億円（前年比17.8％減）に落ち込む一方、臨床試験費用の減少で営業赤字は6.19億円に縮小。
- 神経疼痛治療薬「DW-5LBT」が米国で承認を取得し、主力パイプライン「K-321」がグローバル第Ⅲ相試験の最終段階にあるなど、次世代の収益源は着実に進展。
- 継続企業の前提に関する重要事象等が注記されているが、新株予約権の行使により17.09億円の現預金を確保しており、当面の資金繰りの不確実性は解消。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-12 第1四半期 、2026-05-14 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: -1.7億円 / 予想: -7.8億円
-17.6%
売上高
実績: 0.1億円 / 予想: 3.0億円
-84.4%
３行解説
- 売上高は前年同期比84.4%減の1,500万円と大幅減収。主力製品「TissueBlue」のロイヤリティ収入が契約更新交渉に伴い当四半期に含まれなかったことが主因。
- 緑内障治療剤「H-1337」について千寿製薬とオプション契約を締結。約2億円の出資受入と共に、開発優先順位を米国から日本国内へ転換する戦略変更を発表。
- 営業損失1.67億円を計上したものの、4月に千寿製薬を割当先とする約1.94億円の第三者割当増資を完了し、研究開発資金の確保と財務基盤の強化を図った。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-14 | 2026年12月期 第1四半期 | -17.6% | — | — | — | — |
| 2026-02-13 | 2025年12月期 通期 | +48.8% | -0.3% | -3.8% | +1.3% | — |
| 2025-11-13 | 2025年12月期 第3四半期 | +26.1% | -1.6% | -5.8% | -6.9% | -9.0% |
| 2025-08-14 | 2025年12月期 第2四半期 | +31.2% | +4.6% | -6.7% | -11.2% | -11.8% |
| 2025-05-15 | 2025年12月期 第1四半期 | +55.3% | -0.1% | +10.2% | +22.1% | +24.3% |
| 2025-02-10 | 2024年12月期 通期 | -51.5% | +1.6% | +1.1% | -12.8% | -11.0% |
有価証券報告書
2026-03-23 有価証券報告書－第28期(2025/01/01－2025/12/31)
2025-03-25 有価証券報告書－第27期(2024/01/01－2024/12/31)