大塚ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅増益と増配のダブルサプライズ: 前年同期にあった巨額の減損損失が解消し、営業利益は前年同期比91.7%増の2,421億円と急拡大。好調な業績を背景に、年間配当予想を120円から140円へ上方修正した。
• 主力医薬品の爆発的成長: 抗精神病薬「レキサルティ」が前年同期比26.5%増、持続性注射剤「エビリファイ アシムトファイ」が同114.2%増と驚異的な伸びを見せ、成長ドライバーとして明確に機能している。
• 積極的な事業ポートフォリオ入れ替え: 次世代ADC技術を持つアラリス社の買収や米国輸液事業への参入（大塚ICUメディカル社）を進める一方、関連会社株の売却による約400～500億円の利益計上を見込むなど、資本効率重視の姿勢が鮮明。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期第2四半期の連結業績は、売上収益1兆1,807億円（前年同期比6.5%増）、事業利益2,392億円（同12.0%増）、親会社の所有者に帰属する中間利益1,735億円（同61.0%増）となりました。

• 進捗率: 修正後の通期計画に対し、売上収益で49.6%、事業利益で59.8%に達しています。前年同期の売上進捗率（47.6%）と比較しても、期初からの勢いは加速しており、非常に順調な着地です。
• 勢いの変化: 主力4製品（Global 4）を中心とした医薬品事業の収益性が向上しており、研究開発費の増加（前年比189億円増）を吸収して余りある利益成長を実現しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 医療関連事業（勢い：強）: 売上収益8,337億円（前年同期比8.7%増）、事業利益2,138億円（同14.5%増）。米国での「レキサルティ」の適応拡大が奏功。為替のプラス影響（ユーロ高など）も寄与していますが、数量ベースでの成長が利益を押し上げています。