企業解説
1. 企業概要
ラクオリア創薬株式会社は、独自の創薬基盤技術（低分子化合物）を用いて、消化器疾患や疼痛疾患、がん領域の新薬候補化合物を創出する創薬ベンチャーです。自社で創出した開発化合物の知的財産権を製薬企業へライセンスアウト（導出）し、契約一時金、開発の進捗に応じたマイルストン、上市後の販売額に応じたロイヤルティを得るビジネスモデルを展開しています。
- 主要製品・サービス：ヒト用医薬品（胃酸分泌抑制剤「テゴプラザン」等）、ペット用医薬品（骨関節炎治療薬「ガリプラント」、食欲不振治療薬「エンタイス」等）。
- 主要顧客：韓国のHK inno.N Corporation（事業収益の38.0％）、米国のElanco Animal Health Inc.（同36.3％）。
- 競合環境：大手製薬会社や国内外のバイオベンチャーと競合。特にP-CAB（カリウムイオン競合型アシッドブロッカー）市場や疼痛領域での開発競争に晒されています。
2. 要点(3行)
- 事業収益は前年比63.5％増の31.07億円と大幅増収を達成したが、M&Aに伴う費用の増加等により親会社株主に帰属する当期純損失は4.95億円へ拡大。
- 2024年3月にファイメクス株式会社を45.49億円で買収し、標的タンパク質分解誘導（TPD）という新規モダリティを獲得、がん領域を強化。
- 2025年3月に主要パートナーの韓国HK inno.N社との資本業務提携を発表し、約10.2億円の資金調達と日本市場での協力体制を確保。
3. 業績・収益性のトレンド
- 収益状況：当連結会計年度の事業収益は31.07億円（前期比63.5％増）。テゴプラザンの海外展開に伴うマイルストン収入や、ペット用医薬品の好調なロイヤルティ収入が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 事業収益 | 11.1億円 | 27.8億円 | 29.2億円 | 19.0億円 | 31.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.3億円 | 8.6億円 | 9.0億円 | -2.9億円 | -3.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -6.1億円 | 7.6億円 | 7.2億円 | -3.2億円 | -5.0億円 |
| 包括利益 | -6.1億円 | 7.7億円 | 6.9億円 | -2.0億円 | -6.6億円 |
| 純資産額 | 40.1億円 | 47.9億円 | 55.0億円 | 61.2億円 | 55.7億円 |
| 総資産額 | 42.5億円 | 52.3億円 | 62.6億円 | 68.7億円 | 96.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 190.88円/株 | 227.97円/株 | 261.65円/株 | 281.87円/株 | 253.83円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -28.97円/株 | 36.07円/株 | 34.5円/株 | -14.98円/株 | -22.87円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 36.04円/株 | 34.47円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 94.1% | 91.3% | 87.7% | 88.7% | 57.4% |
| 自己資本利益率 | — | 17.2% | 14.1% | — | — |
| 株価収益率 | — | 3255.0% | 3571.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.9億円 | 3.7億円 | 14.8億円 | -7.2億円 | 1.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.3億円 | -2.8億円 | -0.5億円 | -1.4億円 | -36.7億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | -0.2億円 | -0.3億円 | 7.9億円 | 29.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 20.6億円 | 22.4億円 | 36.8億円 | 36.6億円 | 31.4億円 |
| 従業員数 | 7000.0% | 6700.0% | 6500.0% | 6700.0% | 8500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 500.0% | 600.0% | 700.0% | 800.0% | 1400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 49.6億円 | 45.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 19.2億円 | 51.2億円 |
| 資産 | 68.7億円 | 96.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 3.9億円 | 11.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 3.6億円 | 29.0億円 |
| 負債 | 7.5億円 | 40.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 59.7億円 | 55.9億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.2億円 | -0.4億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 純資産 | 61.2億円 | 55.7億円 |
| 負債純資産 | 68.7億円 | 96.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 事業収益 | 19.0億円 | 31.1億円 |
| ▶ 事業費用 | 22.4億円 | 33.2億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -3.4億円 | -2.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.9億円 | 0.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.4億円 | 2.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.9億円 | -3.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -2.9億円 | -3.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.9億円 | 1.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.6億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | 0.3億円 | 1.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.2億円 | -5.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -3.2億円 | -5.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.2億円 | 1.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.4億円 | -36.7億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 7.9億円 | 29.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.1億円 | -5.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.6億円 | 31.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 36.6億円 | 31.4億円 |