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ラクオリア創薬

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4579 グロース

ラクオリア創薬株式会社は、ファイザーの日本中央研究所を前身とする創薬開発型バイオベンチャーです。自社で創出した開発化合物の知的財産権を製薬企業にライセンスアウト(導出)し、契約一時金、マイルストン、および上市後のロイヤルティ収益を得るビジネスモデルを展開しています。

  • 主要製品・サービス:消化管疾患領域(胃食道逆流症治療薬「テゴプラザン」)や疼痛疾患領域を強みとし、近年は子会社ファイメクスを通じてがん領域のタンパク質分解誘導剤(TPD)にも注力。
  • 主要顧客:HK inno.N Corporation(韓国:売上比率51.5%)、アステラス製薬(26.4%)、Elanco Animal Health(米国:21.4%)の3社への依存度が高い。
  • 競合環境:グローバルな大手製薬企業および他のバイオベンチャー。テゴプラザンなどのP-CAB製剤市場では武田薬品工業等と競合。

市場ポジション

グロース市場 / 医薬品

市場内 業種内

最新の有価証券報告書サマリー

出典:有価証券報告書(2025-12 期末、2026-03-23 提出)

収益性

営業利益率

12.2%

≧10%が優良

ROA

4.8%

≧5%が優良

ROE

4.4%

≧10%が優良

ROIC

3.1%

≧7%が優良

成長性

売上高成長率

28.1%

≧10%が優良

営業利益成長率

≧10%が優良

EPS成長率

≧10%が優良

3行解説

  1. 業績拡大と黒字定着:テゴプラザンの海外展開加速とアステラス製薬との共同研究進展により、売上高は39.7億円(前期比28.1%増)と大幅増収、純利益も2.7億円と黒字転換を果たした。
  2. 戦略的提携の深化:HK inno.N社との資本業務提携を強化し、テゴプラザンの日本国内開発権を導出。約14億円の資金調達(2026年1月実行)により財務基盤を固め、次世代モダリティへの投資を加速。
  3. キャッシュフローの質に課題:売掛金が12.3億円増加した影響で営業CFは3.5億円の赤字となっており、収益の現金化タイミングとマイルストン依存の収益構造に注意が必要。

最新の決算短信サマリー

出典:決算短信( 2025-12 通期 、2026-02-13 15:30 提出)

進捗

1Q
営業利益
+111.4%
売上高
+48.9%
2Q
営業利益
-23.4%
売上高
+8.8%
3Q
営業利益
-1174.1%
売上高
-2.4%
通期
営業利益
売上高
+28.1%

3行解説

  • 2025年12月期は主力の「tegoprazan」のロイヤルティ収入増や一時金により、売上高39.79億円(前期比28.1%増)、営業利益4.83億円と前年の赤字から大幅な黒字転換を達成。
  • 一方、次期(2026年12月期)予想は売上高39.8億円と横ばいながら、研究開発への先行投資継続により営業利益1.65億円(65.9%減)、最終損益は6,300万円の赤字に転落する見通し。
  • 韓国HKイノエン社との資本業務提携を強化。日本市場への再参入や米国・インドでの承認・販売進展など、中長期的な収益基盤の拡大に向けた布石を打った決算。

決算短信と発表後の株価反応

株価反応はTOPIX超過リターン(市場全体の動きを除いた個別の反応)

提出日 決算短信 営業利益 前年同期比 当日 1週間 1ヶ月 2ヶ月
2026-02-13 2025年12月期 通期 +3.8% -2.2% -9.6%
2025-11-14 2025年12月期 第3四半期 -1174.1% -0.9% +26.3% +128.2% +109.6%
2025-08-14 2025年12月期 第2四半期 -23.4% +2.7% -10.9% -12.4% -15.2%
2025-05-15 2025年12月期 第1四半期 +111.4% +2.3% +29.7% +42.7% +21.7%
2025-02-14 2024年12月期 通期 +36.8% -2.5% +3.0% -3.0% -8.7%