企業解説
1. 企業概要
オンコリスバイオファーマ株式会社は、ウイルス遺伝子改変技術を核とした「がんのウイルス療法」および「重症ウイルス感染症」の治療薬開発に特化した創薬バイオベンチャーです。
- 事業内容: 腫瘍溶解ウイルス「OBP-301（テロメライシン）」を中心とした医薬品の研究開発。従来のライセンス導出型モデルから、自社で製造販売承認を得る「製薬会社型」への移行（ハイブリッド型モデル）を進めています。
- 主要製品:
- OBP-301: 食道がん等を対象。2025年12月に国内製造販売承認申請を実施。
- OBP-601: 神経難病（PSP、ALS等）対象。米Transposon社にライセンス導出済み。
- 主要顧客: 2025年12月期の売上高は全額（100％）が米Transposon Therapeutics社向けのライセンス関連収入です。
- 競合環境: 米アムジェン社の「T-VEC」や第一三共の「デリタクト注」などのウイルス療法剤が競合となりますが、アデノウイルス製剤かつ食道がんを対象とする領域では先行優位性を有しています。
2. 要点(3行)
- 歴史的転換点: 2025年12月に主力のOBP-301を国内で承認申請し、創薬ベンチャーから製品販売を行う製薬会社への脱皮を図る最終局面にあります。
- 財務構造: 売上高は0.28億円に留まり、R&D費用14.70億円を中心とした先行投資により20.58億円の最終赤字を計上していますが、自己資本比率は87.6%と極めて強固です。
- 収益の不透明感: 2026年以降の製品販売開始後の立ち上がりが焦点ですが、足元では新株発行等により34.29億円の手元資金を確保し、当面の開発余力を維持しています。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 2,854万円（前期比9.1%減）。Transposon社からの収益のみで、本格的な商用化前のため低水準です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 6.4億円 | 9.8億円 | 0.6億円 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -15.0億円 | -11.6億円 | -19.1億円 | -16.6億円 | -20.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -16.2億円 | -11.5億円 | -19.4億円 | -16.8億円 | -20.6億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 90.4億円 | 30.0億円 | 36.2億円 | 51.1億円 | 43.7億円 |
| 発行済株式総数 | 17,405,200株 | 17,405,200株 | 19,717,100株 | 24,961,600株 | 29,291,600株 |
| 純資産額 | 35.9億円 | 21.6億円 | 14.7億円 | 27.5億円 | 40.0億円 |
| 総資産額 | 42.9億円 | 26.5億円 | 20.4億円 | 32.0億円 | 45.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 206.86円/株 | 124.2円/株 | 74.35円/株 | 110.4円/株 | 136.38円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -95.5円/株 | -66.31円/株 | -108.92円/株 | -77.17円/株 | -80円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 83.6% | 81.2% | 71.5% | 85.8% | 87.6% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -17.4億円 | -17.2億円 | -13.4億円 | -20.2億円 | -19.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | 0.2億円 | -0.1億円 | -0.0億円 | -0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 30.9億円 | -1.1億円 | 11.4億円 | 28.8億円 | 32.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 32.1億円 | 14.7億円 | 12.9億円 | 21.7億円 | 34.3億円 |
| 従業員数 | 3300.0% | 3300.0% | 3400.0% | 3500.0% | 3800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 300.0% | 400.0% | 600.0% | 600.0% | 700.0% |
| 株主総利回り | 35.1% | 35.1% | 37.7% | 34.5% | 92.1% |
| 株価指数における総利回り | 112.7% | 110.0% | 141.1% | 169.9% | 213.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 31.0億円 | 44.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.0億円 | 0.6億円 |
| 資産 | 32.0億円 | 45.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.5億円 | 4.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 1.9億円 | 0.9億円 |
| 負債 | 4.5億円 | 5.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 27.4億円 | 39.9億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 27.5億円 | 40.0億円 |
| 負債純資産 | 32.0億円 | 45.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 売上原価 | ||
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 17.1億円 | 20.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -16.8億円 | -20.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -16.6億円 | -20.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -16.8億円 | -20.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -16.8億円 | -20.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -20.2億円 | -19.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 28.8億円 | 32.2億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 8.8億円 | 12.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.7億円 | 34.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.7億円 | 34.3億円 |