日本ペイントホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大型買収AOC社の連結開始と利益貢献: 2025年3月に買収完了したAOC社が早くも約60億円の営業利益を計上。高収益なスペシャリティ・フォーミュレーター事業の加算が、グループ全体の利益率向上を牽引している。
• 主力のアジア・日本事業が堅調に推移: 中国での自動車用塗料の回復や日本での製品値上げ浸透により、既存事業の営業利益は前年同期比24.7%増と大幅増益を達成。マクロ環境の不透明感を跳ね返す力強さを見せた。
• 財務構造の急変とキャッシュフローの悪化: AOC買収に伴う有利子負債の急増（約6,600億円の純増）と、運転資本増による営業CFのマイナス転落（271億円の赤字）は、足元の財務リスクとして注視が必要。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期 第1四半期の連結業績は、売上収益4,057億円（前年同期比5.6%増）、営業利益514億円（同24.7%増）、親会社の所有者に帰属する四半期利益370億円（同25.7%増）となりました。

• 進捗率: 通期計画（売上1兆8,200億円、営業利益2,440億円）に対し、**売上高は22.3%、営業利益は21.1%**の進捗です。
• 勢いの変化: 前年同期の営業利益進捗率（約23%）と比較すると一見緩やかに見えますが、通期計画にはAOC社の通期貢献（Q2以降のフル寄与）が含まれているため、第1四半期で20%超の進捗は概ね計画通りかつ順調な滑り出しと評価できます。

3. セグメント別のモメンタム

• 勢い（強）: