企業解説
1. 企業概要
日本特殊塗料株式会社は、主に塗料関連事業と自動車製品関連事業の二つのセグメントで収益を上げています。塗料関連事業では、塗料の製造・販売および工事請負を行い、自動車製品関連事業では、自動車用防音材（制振材、吸・遮音材）、防錆塗料などの自動車部品の製造・販売を行っています。特に自動車製品関連事業は、技術提携や合弁事業を通じてグローバルに展開しており、全体の売上高の大部分を占める主要な収益源となっています。研究開発による製品の差別化と、主要顧客との連携を強みとしています。
2. 要点(3行)
自動車用防音材と塗料を主軸にグローバル展開する化学メーカー。 技術革新とサステナビリティを成長戦略の中心に据え、ROE10%以上を目指す。 主要顧客との強固な関係を背景に、研究開発と設備投資で持続的成長を追求。
3. 経営者の質
代表取締役社長執行役員は遠田 比呂志氏で、1983年の入社以来、自動車製品事業本部の設計部長や副本部長、技術統括責任者などを歴任しており、同社の主要事業である自動車製品分野の現場を深く理解し、技術・生産部門を専門とする生え抜き経営者です。取締役会長の田谷 純氏は、2005年入社後、財務・業務本部、最高財務責任者（CFO）などを務め、経営全般および財務に関する幅広い経験を有しています。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 547.8億円 | 607.4億円 | 646.9億円 | 660.6億円 | 618.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 26.3億円 | 31.4億円 | 59.6億円 | 67.1億円 | 68.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 13.0億円 | 21.0億円 | 39.5億円 | 49.4億円 | 52.4億円 |
| 包括利益 | 36.1億円 | 37.6億円 | 89.8億円 | 60.6億円 | 67.6億円 |
| 純資産額 | 497.3億円 | 522.1億円 | 595.6億円 | 641.1億円 | 670.2億円 |
| 総資産額 | 797.9億円 | 820.3億円 | 874.6億円 | 852.4億円 | 853.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,038.07円/株 | 2,125.01円/株 | 2,455.58円/株 | 2,641.54円/株 | 2,828.85円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 59.9円/株 | 96.77円/株 | 181.57円/株 | 227.24円/株 | 242.39円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 55.5% | 56.3% | 61.1% | 67.4% | 70.5% |
| 自己資本利益率 | 3.0% | 4.6% | 7.9% | 8.9% | 8.9% |
| 株価収益率 | 1400.0% | 970.0% | 810.0% | 650.0% | 900.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 50.2億円 | 62.0億円 | 93.2億円 | 31.2億円 | 64.2億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.7億円 | -15.9億円 | 5.3億円 | -12.4億円 | -51.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -17.0億円 | -28.2億円 | -50.9億円 | -20.4億円 | -47.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 89.3億円 | 108.5億円 | 158.8億円 | 160.2億円 | 125.9億円 |
| 従業員数 | 129900.0% | 125500.0% | 118500.0% | 113100.0% | 107900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 46800.0% | 53000.0% | 49100.0% | 47900.0% | 44000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 383.3億円 | 374.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 469.2億円 | 479.6億円 |
| 資産 | 852.4億円 | 853.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 161.2億円 | 139.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 50.1億円 | 44.5億円 |
| 負債 | 211.3億円 | 183.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 465.3億円 | 484.2億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 109.3億円 | 118.1億円 |
| 非支配株主持分 | 66.6億円 | 67.9億円 |
| 純資産 | 641.1億円 | 670.2億円 |
| 負債純資産 | 852.4億円 | 853.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 660.6億円 | 618.9億円 |
| 売上原価 | 515.9億円 | 472.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 144.7億円 | 145.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 100.2億円 | 105.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 44.6億円 | 40.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 23.5億円 | 31.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.0億円 | 3.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 67.1億円 | 68.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 2.7億円 | 9.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.6億円 | 4.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 69.2億円 | 73.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 14.4億円 | 16.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.2億円 | -0.6億円 |
| 法人税等還付税額 | -0.2億円 | — |
| 法人税等 | 14.0億円 | 15.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 55.2億円 | 57.9億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 5.8億円 | 5.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 49.4億円 | 52.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.2億円 | 64.2億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -12.4億円 | -51.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -20.4億円 | -47.7億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | 1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.5億円 | -34.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 160.2億円 | 125.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 160.2億円 | 125.9億円 |