東京インキ 事業分析

1. 企業概要

東京インキは、1923年創業の老舗化学メーカーであり、印刷用インキ、プラスチック用着色剤（マスターバッチ）、および特殊成形技術を用いた加工品（樹脂製ネットや土木資材）の製造・販売を主軸としています。 収益構造は、パッケージや商業印刷向けの「インキ事業」、自動車や家電等のプラスチック部品に色や機能を付与する「化成品事業」、そして防災・減災用途の土木資材や包装用ネットを扱う「加工品事業」の3セグメントに分散されています。単なるインキ製造に留まらず、顔料分散や混練といったコア技術を川下の樹脂加工品まで展開することで、多角的な収益源を確保しています。

2. 要点（3行）

・成熟・縮小傾向にあるオフセットインキから、食品包装向けグラビアインキや防災関連の土木資材といった成長・安定領域への資源シフトを鮮明にしている。 ・独自の回転異形成形技術による「ネトロン」などのニッチトップ製品を持ち、国土強靱化計画に伴う土木需要や環境対応製品の拡大が成長の鍵を握る。 ・政策保有株式の縮減と不動産活用による資本効率の改善を推進しており、100周年を機に株主還元姿勢を大幅に強化（配当性向40％以上目標など）している。

3. 経営者の質

代表取締役社長の堀川聡氏は、1987年に入社以来、貿易部門や化成品営業の要職を歴任してきた生え抜きの経営者です。特に同社の多角化の柱である化成品事業の統括経験が長く、現場の事業構造を深く理解しています。