企業解説
1. 企業概要
株式会社オリエンタルランド（OLC）は、米国ウォルト・ディズニー・ディズニー・エンタプライゼズ・インクとのライセンス契約に基づき、「東京ディズニーランド（TDL）」および「東京ディズニーシー（TDS）」を中核とする東京ディズニーリゾートを運営する国内レジャー産業の筆頭企業です。
- 事業内容: テーマパーク事業（売上の約81%）、ホテル事業（約16%）、その他事業（イクスピアリ、モノレール等）で構成。
- 主要製品・サービス: アトラクション、飲食・商品の販売、ディズニーブランドホテルの宿泊提供。
- 主要顧客: 国内外の一般レジャー客。インバウンド（訪日外国人客）の回復が顕著。
- 競合環境: 他の大型テーマパーク（USJ等）との競争はあるものの、強力なIP（知的財産）と都心に近い立地、広大な自社所有地という圧倒的な参入障壁を有しています。
2. 要点(3行)
- 新エリア効果による増収: TDSの新テーマポート「ファンタジースプリングス（FS）」の開業や訪日客増により、売上高は6,793億円（前年比9.8%増）と過去最高を更新。
- 投資加速と利益成長のバランス: FS開業に伴う人件費や諸経費の増加で営業利益は1,721億円（同4.0%増）と微増に留まるが、ホテル事業が利益を大幅に牽引。
- 新事業への大型投資: 2028年度就航予定のクルーズ事業（予算約3,300億円）や既存アトラクション刷新など、成長持続に向けた4,000億円超の投資計画を推進。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 6,793億円（前年同期比9.8%増）。FS開業による入園者増と、有料オプション「ディズニー・プレミアアクセス」等の好調による客単価上昇が寄与。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1705.8億円 | 2757.3億円 | 4831.2億円 | 6184.9億円 | 6793.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -492.1億円 | 112.8億円 | 1117.9億円 | 1660.0億円 | 1733.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -541.9億円 | 80.7億円 | 807.3億円 | 1202.3億円 | 1241.6億円 |
| 包括利益 | -494.2億円 | 61.4億円 | 825.9億円 | 1339.1億円 | 1121.9億円 |
| 純資産額 | 7599.5億円 | 7563.2億円 | 8296.9億円 | 9495.6億円 | 9774.1億円 |
| 総資産額 | 10404.6億円 | 10868.8億円 | 12064.2億円 | 13552.1億円 | 14385.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 464.14円/株 | 461.82円/株 | 506.5円/株 | 579.56円/株 | 596.35円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -33.1円/株 | 4.93円/株 | 49.29円/株 | 73.39円/株 | 75.62円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 4.92円/株 | 48.49円/株 | 72.12円/株 | — |
| 自己資本比率 | 73.0% | 69.6% | 68.8% | 70.1% | 67.9% |
| 自己資本利益率 | -6.9% | 1.1% | 10.2% | 13.5% | 12.9% |
| 株価収益率 | — | 95450.0% | 9190.0% | 6610.0% | 3890.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -238.3億円 | 546.0億円 | 1677.3億円 | 1976.7億円 | 1953.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1607.4億円 | -1389.8億円 | -1444.3億円 | -212.7億円 | -2531.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 887.2億円 | 489.3億円 | -109.4億円 | -456.3億円 | -268.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1653.2億円 | 1298.7億円 | 1422.3億円 | 2730.2億円 | 1883.9億円 |
| 従業員数 | 878200.0% | 909400.0% | 894500.0% | 971900.0% | 1050700.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 837500.0% | 939100.0% | 1292800.0% | 1636800.0% | 1771300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 4522.2億円 | 5253.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 9029.9億円 | 9131.5億円 |
| 資産 | 13552.1億円 | 14385.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2469.8億円 | 2358.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 1586.7億円 | 2252.3億円 |
| 負債 | 4056.5億円 | 4611.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 9212.2億円 | 9610.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 283.5億円 | 163.8億円 |
| 純資産 | 9495.6億円 | 9774.1億円 |
| 負債純資産 | 13552.1億円 | 14385.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 6184.9億円 | 6793.7億円 |
| 売上原価 | 3689.8億円 | 4061.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 2495.2億円 | 2731.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 840.8億円 | 1010.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1654.4億円 | 1721.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 21.4億円 | 35.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 15.7億円 | 22.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1660.0億円 | 1733.3億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 2.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 1660.0億円 | 1735.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 456.0億円 | 494.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.8億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 457.8億円 | 494.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1202.3億円 | 1241.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1202.3億円 | 1241.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 1976.7億円 | 1953.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -212.7億円 | -2531.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -456.3億円 | -268.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1307.8億円 | -846.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2730.2億円 | 1883.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2730.2億円 | 1883.9億円 |