ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ 事業分析

1. 企業概要

株式会社KeyHolderは、総合エンターテインメント事業を核に、映像制作、広告代理店、物流、飲食など多角的な事業を展開する企業グループです。

• 主要製品・サービス: アイドルグループ（SKE48等）の運営・管理、乃木坂46公式ゲームアプリ等のデジタルコンテンツ、テレビ番組制作（バラエティ中心）、物流ネットワークサービス、ステーキハウス「Empire Steak House Roppongi」の運営。
• 主要顧客: 株式会社クリア（売上構成比14.2%）、株式会社プロスパーグラフ（10.8%）など、特定の広告・販促関連企業への依存が見られます。
• 競合環境: 芸能プロダクション、番組制作会社、広告代理店、物流各業界で競合が激化しており、特にインターネットメディアの台頭による既存メディアの媒体価値低下がリスク要因となっています。

2. 要点(3行)

1. 売上収益は356.3億円（前期比14.6%増）と伸長したが、親会社帰属の当期利益は8.6億円（同65.7%減）と大幅減益。ただし、これは前期計上の「負ののれん発生益」25.5億円の反動による会計上の要因が主。
2. 総合エンターテインメント事業がセグメント利益18.1億円（同207.1%増）と急回復し牽引する一方、広告代理店事業はクライアントの出稿抑制により2,518万円の赤字に転落し、明暗が分かれた。
3. 営業キャッシュ・フローは31.8億円（同35.3%増）と極めて好調であり、純利益を大きく上回る現金創出力を維持している。

3. 業績・収益性のトレンド

• 売上・利益: 売上収益は356.3億円と過去最高を更新しました。物流事業（トポスエンタープライズ）の通期寄与や、乃木坂関連グッズ・ゲームの好調が寄与。一方、税引前利益は10.6億円（前期26.3億円）へ減少しましたが、これは前期に25.5億円もの特別利益（負ののれん）があったためで、本業の収益性は堅実です。