ＫｅｙＨｏｌｄｅｒ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 負ののれん益による利益底上げ: 2024年12月期は営業利益28.0億円（前年同期比42.7%増）と大幅増益だが、物流企業（TPO社）買収に伴う「負ののれん発生益」25.5億円が利益の大部分を占める特殊な決算。
• 主力事業の苦戦と減損処理: 総合エンターテインメント事業で8.4億円の減損損失を計上、広告代理店事業も主要顧客の出稿抑制で37.5%のセグメント減益となるなど、本業の収益性は低下。
• 2025年12月期は大幅減益予想: 物流事業のフル寄与で売上高は350億円（12.6%増）を見込む一方、一過性利益の消失により営業利益は15億円（46.5%減）と厳しい着地を予想。

2. 直近の業績と進捗率

2024年12月期の連結業績（IFRS）は以下の通りです。

• 売上収益: 310.9億円（前年同期比13.0%増）
• 営業利益: 28.0億円（同42.7%増）
• 税引前利益: 26.2億円（同38.3%増）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 25.0億円（同18.3%増）

進捗率と勢いの変化: 本決算のため通期計画（修正後）に対する進捗は100%ですが、通期利益の約9割が一過性の「負ののれん益」によるものです。これを反映しない本業ベースの営業利益は実質的に減益基調にあり、前年同期と比較して収益の質は悪化しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 総合エンターテインメント事業【減速】: