ＮＳグループ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 実質的な稼ぐ力の加速: 2025年12月期は営業収益が前期比13.2%増の298.26億円、調整後EBITDAが18.2%増の131.48億円と、上場関連費用等の一次的要因を除いた本業の収益性は極めて高い。
• 2026年度の大幅増益予想: 次期は上場関連費用（約14.5億円）の剥落に加え、AI審査の導入による効率化と事業用保証の拡大により、営業利益で前期比20.5%増（118.98億円）の強気見通し。
• 株主還元の強化: 2025年度の期末配当を当初予想から増額修正（35円）し、2026年度は年間76円（配当性向50.2%）を計画。高い資本効率（親会社所有者帰属持分当期利益率22.0%）を維持。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期（通期）の着地は以下の通りです。

• 営業収益: 298.26億円（前期比 +13.2%）
• 営業利益: 98.73億円（前期比 +12.0%）
• 税引前利益: 93.65億円（前期比 +6.5%）
• 当期利益: 63.25億円（前期比 +11.3%）

分析: 通期計画に対する進捗は、期末配当の増額修正からも読み取れる通り、概ね計画を上振れて推移したと推察されます。特に「調整後当期利益」は72.88億円（前期比 +20.2%）に達しており、会計上の利益以上に成長の勢いは加速しています。前年同期（2024年12月期）の営業収益伸び率10.2%に対し、今期は13.2%と成長スピードが一段階上がっています。

3. セグメント別のモメンタム

家賃債務保証事業の単一セグメントですが、収益源別に顕著な勢いの差が見られます。

• 新規保証料（勢い：強）: 142.57億円（前期比 +12.2%）。大都市部での底堅い賃貸需要と、コロナ禍以降の「事業用保証」分野での敷金代替ニーズの急拡大が牽引しています。