企業解説
1. 企業概要
株式会社城南進学研究社は、大学受験予備校「城南予備校」をルーツとし、現在は個別指導塾「城南コベッツ」、映像授業「河合塾マナビス」、乳幼児教育「Kubotaのうけん」、算数特化型「りんご塾」、さらには認可保育園やスポーツクラブの運営まで手掛ける総合教育ソリューション企業です。
- 主要製品・サービス：個別指導、映像授業、幼児・児童教育、保育、eラーニング教材（デキタス）、スイミングクラブ。
- 主要顧客：受験生、乳幼児・児童、保護者、及びフランチャイズ加盟者。
- 競合環境：少子化の加速により、従来の受験市場は縮小傾向。大手予備校やAI学習教材（EdTech）との競争が激化しており、ターゲットを「受験」から「乳幼児・幼少期」および「生涯学習」へと広げる差別化戦略を進めています。
2. 要点(3行)
- 売上高56.2億円（前期比3.9%減）、営業損失2.3億円と苦戦し、最終赤字4.2億円（前年は1.2億円の赤字）に拡大。
- 主力の教育事業が不採算教場の整理や集客難で赤字転落し、自己資本比率は38.6%から27.5%へと急落。
- 当期は無配に転落しており、構造改革（不採算撤退）と高付加価値な幼児教育（M&A含）へのシフトが急務。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は非常に厳しい局面を迎えています。
- 売上高：56.23億円（前期比3.9%減）。個別指導部門（直営・FC共に約9%減）の落ち込みが顕著。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 57.1億円 | 62.5億円 | 59.5億円 | 58.5億円 | 56.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -5.9億円 | 0.7億円 | -0.4億円 | 0.4億円 | -2.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -10.6億円 | -6.4億円 | -1.4億円 | -1.2億円 | -4.2億円 |
| 包括利益 | -10.2億円 | -5.9億円 | -1.3億円 | -1.0億円 | -4.0億円 |
| 純資産額 | 28.4億円 | 21.1億円 | 20.3億円 | 18.8億円 | 14.4億円 |
| 総資産額 | 58.8億円 | 54.4億円 | 51.5億円 | 48.8億円 | 52.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 352.11円/株 | 270.09円/株 | 252.33円/株 | 234.1円/株 | 178.81円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -131.16円/株 | -79.59円/株 | -17.15円/株 | -15.23円/株 | -52.39円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 48.2% | 38.8% | 39.4% | 38.6% | 27.5% |
| 自己資本利益率 | -31.2% | -25.7% | -6.5% | -6.3% | -25.4% |
| 株価収益率 | -300.0% | -500.0% | -2290.0% | -2480.0% | -440.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -7.4億円 | 4.5億円 | 0.5億円 | 0.7億円 | -0.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.3億円 | -0.6億円 | -0.3億円 | -0.0億円 | -1.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | -1.6億円 | -0.7億円 | -2.3億円 | 4.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.1億円 | 16.0億円 | 15.5億円 | 13.9億円 | 15.6億円 |
| 従業員数 | 38900.0% | 38000.0% | 39300.0% | 39200.0% | 39100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 173700.0% | 176000.0% | 162600.0% | 154800.0% | 151500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 20.0億円 | 21.9億円 |
| ▶ 固定資産 | 28.8億円 | 30.4億円 |
| 資産 | 48.8億円 | 52.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 15.6億円 | 18.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 14.4億円 | 19.5億円 |
| 負債 | 29.9億円 | 37.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 21.9億円 | 17.3億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -3.1億円 | -2.9億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 18.8億円 | 14.4億円 |
| 負債純資産 | 48.8億円 | 52.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 58.5億円 | 56.2億円 |
| 売上原価 | 43.6億円 | 44.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 14.9億円 | 11.7億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 14.6億円 | 14.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.3億円 | -2.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.4億円 | -2.3億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.9億円 | 1.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -0.3億円 | -3.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.9億円 | 0.9億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.9億円 | 0.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.2億円 | -4.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.2億円 | -4.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.7億円 | -0.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.0億円 | -1.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | 4.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.6億円 | 1.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 15.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 15.6億円 |