企業解説
1. 企業概要
楽天グループ株式会社は、世界30カ国・地域以上でサービスを展開し、17億以上の会員基盤を擁する「グローバル イノベーション カンパニー」です。
- 事業内容: 独自の「楽天エコシステム（経済圏）」を軸に、インターネットサービス、フィンテック、モバイルの3セグメントを柱とする多角的な事業運営を行っています。
- 主要製品・サービス: Eコマース（楽天市場）、トラベル、クレジットカード（楽天カード）、銀行（楽天銀行）、証券（楽天証券）、通信（楽天モバイル）、およびOpen RAN技術を用いた通信プラットフォーム（楽天シンフォニー）など。
- 主要顧客: 一般消費者および国内外の法人企業。
- 競合環境: EC分野ではAmazonやヤフー（LINEヤフー）、フィンテック分野では大手金融グループ、モバイル分野ではNTTドコモ、KDDI、ソフトバンクといった既存メガキャリアと激しく競合しています。
2. 要点(3行)
- 連結売上収益は2兆4,965億円（前年比9.5％増）と伸長し、モバイル事業のEBITDA黒字化達成などによりNon-GAAP営業利益は1,062億円（同1,407.9％増）と大幅に改善した。
- 楽天モバイルの契約数が1,000万回線を突破し、フィンテック事業（営業利益1,999億円）がグループの収益を強力に牽引する一方、依然として1,778億円の親会社株主帰属当期損失を計上している。
- 2026年10月を目途にフィンテック事業の再編（集約）を目指す基本合意を締結しており、資本効率の向上とエコシステム強化を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上収益は2兆4,965億円（前年比9.5％増）で過去最高を更新。収益性では、金融収益の増加やモバイルの赤字幅縮小により、Non-GAAP営業利益は70億円（前年）から1,062億円へ急拡大しました。しかし、IFRSベースの純損益は1,778億円の赤字（前年は1,624億円の赤字）と、赤字幅が拡大しています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | 16817.6億円 | 19208.9億円 | 20713.2億円 | 22792.3億円 | 24965.8億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | -2126.3億円 | -4156.1億円 | -2177.4億円 | 162.8億円 | -295.5億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | -1338.3億円 | -3772.2億円 | -3394.7億円 | -1624.4億円 | -1778.9億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | -734.2億円 | -3096.8億円 | -2737.6億円 | -857.3億円 | -40.0億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | 10937.2億円 | 7913.5億円 | 8365.7億円 | 9278.7億円 | 9924.0億円 |
| 総資産額 | 168312.2億円 | 204022.8億円 | 226255.8億円 | 265147.3億円 | 288044.0億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | 691.47円/株 | 497.56円/株 | 390.53円/株 | 430.67円/株 | 457.33円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | -87.62円/株 | -237.73円/株 | -177.27円/株 | -75.61円/株 | -82.24円/株 |
| 希薄化後１株当たり利益又は損失（△） | -87.62円/株 | -237.89円/株 | -177.29円/株 | -75.62円/株 | -82.26円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | 6.5% | 3.9% | 3.7% | 3.5% | 3.4% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | -15.7% | -40.4% | -41.7% | -18.4% | -18.5% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5827.1億円 | -2620.7億円 | 7241.9億円 | 11908.8億円 | 4240.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -6118.3億円 | -9482.9億円 | -5974.2億円 | -9217.2億円 | -7798.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 14022.6億円 | 14866.9億円 | 2919.6億円 | 7574.7億円 | 141.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 44103.0億円 | 46943.6億円 | 51276.7億円 | 61708.9億円 | 58375.7億円 |
| 従業員数 | 2826100.0% | 3207900.0% | 3083000.0% | 2933400.0% | 2941900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産の部 | ||
| 現金及び現金同等物 | 61708.9億円 | 58375.7億円 |
| 売上債権 | 4216.5億円 | 4435.6億円 |
| 証券事業の金融資産 | 52119.9億円 | 60351.8億円 |
| カード事業の貸付金 | 34971.1億円 | 36626.8億円 |
| 銀行事業の有価証券 | 19304.5億円 | 25673.3億円 |
| 銀行事業の貸付金 | 46307.9億円 | 54404.6億円 |
| 保険事業の有価証券 | 2150.3億円 | 2027.5億円 |
| デリバティブ資産 | 2483.5億円 | 2767.1億円 |
| 有価証券 | 2889.7億円 | 4911.4億円 |
| その他の金融資産 | 10355.5億円 | 11155.3億円 |
| 持分法で会計処理されている投資 | 351.1億円 | 271.0億円 |
| 有形固定資産 | 11841.8億円 | 10685.1億円 |
| 無形資産 | 10833.6億円 | 10792.0億円 |
| 繰延税金資産 | 1166.4億円 | 719.1億円 |
| その他の資産 | 4446.5億円 | 4847.8億円 |
| 資産 | 265147.3億円 | 288044.0億円 |
| 負債の部 | ||
| 仕入債務 | 5191.5億円 | 5535.8億円 |
| 銀行事業の預金 | 113119.7億円 | 127412.9億円 |
| 証券事業の金融負債 | 55122.9億円 | 60280.1億円 |
| デリバティブ負債 | 549.7億円 | 770.9億円 |
| 社債及び借入金 | 20528.1億円 | 15980.5億円 |
| 証券事業の借入金 | 1150.0億円 | 2692.3億円 |
| カード事業の社債及び借入金 | 5878.9億円 | 8105.6億円 |
| 銀行事業の借入金 | 27060.1億円 | 28917.8億円 |
| その他の金融負債 | 16105.8億円 | 15515.8億円 |
| 未払法人所得税等 | 558.4億円 | 436.9億円 |
| 引当金 | 3259.1億円 | 3909.6億円 |
| 保険契約負債 | 1480.6億円 | 1363.5億円 |
| 退職給付に係る負債 | 473.4億円 | 489.6億円 |
| 繰延税金負債 | 203.0億円 | 797.6億円 |
| その他の負債 | 2080.8億円 | 2292.8億円 |
| 負債 | 252762.1億円 | 274501.7億円 |
| 資本の部 | ||
| ▶ 親会社の所有者に帰属する持分 | 9278.7億円 | 9924.0億円 |
| 非支配持分 | 3106.5億円 | 3618.3億円 |
| 資本 | 12385.1億円 | 13542.3億円 |
| 負債及び資本 | 265147.3億円 | 288044.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 継続事業 | ||
| 当期利益又は損失（△） | -1294.8億円 | -1232.1億円 |
| 当期利益又は損失（△）の帰属 | ||
| 親会社の所有者に帰属する１株当たり当期利益又は損失（△） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | ||
| 現金及び現金同等物の為替変動による影響 | 165.9億円 | 82.6億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 10432.1億円 | -3333.2億円 |
| 現金及び現金同等物 | 61708.9億円 | 58375.7億円 |
| 現金及び現金同等物 | 61708.9億円 | 58375.7億円 |