企業解説
1. 企業概要
株式会社さくらケーシーエス（SAKURA KCS Corporation）は、兵庫県神戸市に本社を置くIT総合情報サービス企業です。組織上の事業部門として「金融関連部門」「公共関連部門」「産業関連部門」の3セグメントを展開しています。
- 事業内容: システム構築（受託開発・パッケージ販売）、システム運用管理（データセンター、BPO、ハウジング）、システム機器販売。
- 主要製品・サービス: 地方公共団体向け「Sossian」シリーズ、金融機関向けシステム、クラウドサービス等。
- 主要顧客: 三井住友フィナンシャルグループ（SMBCグループ）、富士通グループ、地方公共団体。特にSMBCグループおよび富士通との取引が総売上高の約3割（富士通26.4億円、三井住友銀行24.6億円）を占めており、密接な資本・業務関係にあります。
- 競合環境: 官公庁のシステム標準化案件や企業のDX需要が旺盛な中、特定の有力パートナーとの深耕と、地域に根ざした公共案件の獲得が強みです。
2. 要点(3行)
- 売上高は前期比1.0%減の225.3億円も、高付加価値案件の獲得と不採算案件の抑制により、純利益は前期比27.9%増の11.4億円と上場来最高益を更新。
- 自己資本比率77.7%と極めて強固な財務基盤を背景に、新データセンター開設に向けた64.1億円の投資CF支出など、次世代への成長投資を加速。
- 営業CF（3.5億円）が純利益（11.4億円）を下回る水準だが、これは前期の売上債権回収の反動によるものであり、現預金37億円を維持し資金繰りの懸念はない。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は「減収増益」の局面であり、収益性の改善が顕著です。
- 売上高: 225.3億円（前期比1.0%減）。産業関連でのインボイス特需の反動が影響。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 246.6億円 | 247.9億円 | 235.9億円 | 227.7億円 | 225.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 8.9億円 | 8.8億円 | 10.4億円 | 12.1億円 | 14.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.4億円 | 6.0億円 | 7.5億円 | 8.9億円 | 11.4億円 |
| 包括利益 | 12.6億円 | 6.2億円 | 6.6億円 | 15.7億円 | 9.9億円 |
| 純資産額 | 168.1億円 | 173.4億円 | 178.3億円 | 191.8億円 | 198.7億円 |
| 総資産額 | 228.2億円 | 222.9億円 | 228.1億円 | 242.4億円 | 255.6億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,501.39円/株 | 1,548.42円/株 | 1,592.36円/株 | 1,712.67円/株 | 1,773.88円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 65.73円/株 | 53.76円/株 | 66.86円/株 | 79.92円/株 | 102.26円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 73.7% | 77.8% | 78.2% | 79.1% | 77.7% |
| 自己資本利益率 | 4.5% | 3.5% | 4.3% | 4.8% | 5.9% |
| 株価収益率 | 1310.0% | 1480.0% | 1210.0% | 1810.0% | 1130.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 7.3億円 | -1.9億円 | 17.4億円 | 29.7億円 | 3.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 2.5億円 | -5.6億円 | -2.0億円 | -5.3億円 | -64.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.6億円 | -5.7億円 | -5.2億円 | -5.2億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 87.2億円 | 74.0億円 | 84.3億円 | 103.5億円 | 37.0億円 |
| 従業員数 | 110400.0% | 109100.0% | 107500.0% | 104500.0% | 104200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 47900.0% | 43600.0% | 38100.0% | 33700.0% | 31600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 171.2億円 | 142.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 71.1億円 | 113.1億円 |
| 資産 | 242.4億円 | 255.6億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 41.5億円 | 47.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 9.1億円 | 9.5億円 |
| 負債 | 50.6億円 | 56.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 177.2億円 | 185.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 14.6億円 | 13.0億円 |
| 純資産 | 191.8億円 | 198.7億円 |
| 負債純資産 | 242.4億円 | 255.6億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 227.7億円 | 225.4億円 |
| 売上原価 | 170.5億円 | 162.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 57.2億円 | 62.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 45.9億円 | 48.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 11.3億円 | 13.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 12.1億円 | 14.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 5.3億円 |
| ▶ 特別損失 | — | 4.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.1億円 | 16.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.2億円 | 6.5億円 |
| 法人税等調整額 | 0.0億円 | -1.9億円 |
| 法人税等 | 3.2億円 | 4.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 8.9億円 | 11.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.9億円 | 11.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 29.7億円 | 3.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -5.3億円 | -64.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -5.2億円 | -5.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.2億円 | -66.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.5億円 | 37.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 103.5億円 | 37.0億円 |