企業解説
1. 企業概要
株式会社エックスネットは、機関投資家や金融機関向けに資産運用管理システムをサブスクリプション方式で提供する「XNETサービス」を展開しています。主要製品は、有価証券のバックオフィス業務や投資信託の計理業務を支援するアプリケーション群です。
- 主要顧客: 株式会社日本カストディ銀行（売上構成比10.7％）、ニッセイ情報テクノロジー株式会社（同10.4％）など、大手金融機関が中心。
- 競合環境: 独自の「Application Outsourcing」モデルにより、自社開発よりも安価で高度なノウハウを共有できる強みを持ち、高い利益率を維持しています。2024年5月に親会社であったNTTデータグループとの資本提携を解消し、独立系企業としての道を歩み始めています。
2. 要点(3行)
- 歴史的転換点: NTTデータグループとの親子上場を解消するため、発行済株式の約半分（約60億円）を自社株買いし、独立性の高い経営体制へ移行。
- 業績の踊り場: 売上高53.0億円（前期比4.5％減）、純利益5.8億円（同21.6％減）と、不採算スポット案件からの撤退や基盤更改案件の減少により減収減益。
- 資本効率の急改善: 大規模な自社株買いにより自己資本比率は85.9％から43.7％へ急低下した一方、ROEは10.2％へ向上し、積極的な株主還元姿勢を鮮明化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 53.0億円（前期比4.5％減）。主力のアプリケーションサービスは38.4億円（同0.3％増）と堅調ですが、スポット案件を含むAMO・SOサービスが14.6億円（同14.5％減）と落ち込み、全体の足を引っ張りました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード市場ポジション
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 50.4億円 | 54.2億円 | 53.6億円 | 55.5億円 | 53.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.2億円 | 10.0億円 | 9.9億円 | 11.0億円 | 8.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 5.8億円 | 7.2億円 | 6.9億円 | 7.4億円 | 5.8億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 7.8億円 | 7.8億円 | 7.8億円 | 7.8億円 | 7.8億円 |
| 発行済株式総数 | 8,261,600株 | 8,261,600株 | 8,261,600株 | 8,261,600株 | 8,261,600株 |
| 純資産額 | 70.8億円 | 75.7億円 | 80.2億円 | 85.2億円 | 29.2億円 |
| 総資産額 | 82.4億円 | 89.5億円 | 92.8億円 | 99.1億円 | 66.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 857.3円/株 | 916.25円/株 | 971.25円/株 | 1,030.99円/株 | 699円/株 |
| １株当たり配当額 | 28円/株 | 28円/株 | 30円/株 | 30円/株 | 45円/株 |
| １株当たり中間配当額 | 14円/株 | 14円/株 | 15円/株 | 15円/株 | 22.5円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 69.81円/株 | 86.95円/株 | 84円/株 | 89.74円/株 | 128.74円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 85.9% | 84.6% | 86.5% | 85.9% | 43.7% |
| 自己資本利益率 | 8.3% | 9.8% | 8.9% | 9.0% | 10.2% |
| 株価収益率 | 1540.0% | 1140.0% | 1200.0% | 1390.0% | 1060.0% |
| 配当性向 | 40.1% | 32.2% | 35.7% | 33.4% | 35.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 10.8億円 | 13.9億円 | 11.6億円 | 14.4億円 | 8.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -7.5億円 | -6.9億円 | -5.2億円 | -4.2億円 | 12.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.3億円 | -2.3億円 | -2.4億円 | -2.5億円 | -36.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 13.9億円 | 18.7億円 | 22.6億円 | 30.4億円 | 14.6億円 |
| 従業員数 | 20600.0% | 19700.0% | 18800.0% | 18800.0% | 20100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 4600.0% | 4200.0% | 4200.0% | 4100.0% | 4400.0% |
| 株主総利回り | 121.6% | 115.1% | 120.7% | 150.6% | 168.5% |
| 株価指数における総利回り | 142.1% | 145.0% | 153.4% | 216.8% | 213.4% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 50.4億円 | 22.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 48.7億円 | 44.6億円 |
| 資産 | 99.1億円 | 66.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.0億円 | 31.3億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.0億円 | 6.3億円 |
| 負債 | 13.9億円 | 37.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 85.2億円 | 29.2億円 |
| 純資産 | 85.2億円 | 29.2億円 |
| 負債純資産 | 99.1億円 | 66.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 55.5億円 | 53.0億円 |
| ▶ 売上原価 | 38.5億円 | 38.0億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 17.0億円 | 15.0億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 6.3億円 | 6.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.7億円 | 8.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | — | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.0億円 | 8.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 10.8億円 | 8.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.5億円 | 2.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 3.4億円 | 2.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.4億円 | 5.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| データがありません | ||