大塚商会 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 3期連続の過去最高益を更新: 2025年12月期の売上高は1兆3,227億円（前年比19.4%増）、営業利益は899億円（同21.0%増）と極めて力強い着地。
• SI事業が爆発的成長: パソコンの更新需要やDX・AI投資を背景に、システムインテグレーション事業が前年比24.1%増と業績を牽引。
• 26年度予想は「踊り場」の慎重見通し: 2026年12月期は売上高0.9%減、営業利益0.1%増と保守的な計画だが、配当は5円増の95円（配当性向58.9%）と還元姿勢を強化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の連結業績は、売上高1兆3,227億円、営業利益899億円、経常利益915億円、純利益643億円となりました。

• 通期計画に対する進捗: 通期決算のため進捗率は100%ですが、前期（2024年12月期）の売上成長率13.3%に対し、今期は19.4%と成長スピードが加速しています。
• 各段階利益の勢い: 営業利益から純利益まで全項目で20%を超える増益を達成しており、売上高営業利益率も6.8%（前年6.7%）と微増し、収益性の改善も伴った質が高い着地です。

3. セグメント別のモメンタム

• システムインテグレーション（SI）事業【勢い：強】: 売上高9,029億円（前年比24.1%増）。Windows 10サポート終了に伴うPC更新需要を的確に捉えたほか、パッケージソフトも高伸長。企業のIT投資意欲の強さが鮮明です。