山田コンサルティンググループ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 「前年特需の反動」による減益だが、進捗は極めて堅調: 前期に連結化したピナクル社のM&A案件集中による高いハードル（前期中間進捗率70.1％）に対し、今期営業利益は27.8％減となったが、通期計画に対する進捗率は55.0％と計画を上回るペースを維持。
• 投資事業が通期計画を「半年で超過」達成: 未上場株式・不動産の売却が想定以上に進み、投資事業の営業利益は9.84億円（前年同期比2.5％減）ながら、通期予想8.7億円に対し進捗率113.2％と既に目標をクリア。
• コンサル事業は「先行投資」局面: 人員増加（半年で77名増）と既存員の昇給により人件費負担が増加し、セグメント利益は41.2％減と大きく落ち込んだが、案件相談・受注状況は引き続き堅調。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期第2四半期累計の連結業績は、売上高133.67億円（前年同期比7.6％増）、営業利益20.90億円（同27.8％減）となりました。

• 通期計画（営業利益38億円）に対する進捗率: 55.0％
• 前年同期の進捗比較: 前年同期の進捗率（70.1％）からは低下していますが、これは前期にM&A案件の成約が上期に偏重した一過性要因によるものです。50％を上回る進捗は、期初の想定に対して「順調」と判断できます。

3. セグメント別のモメンタム

• 投資事業【勢い】: 売上高37.42億円（同64.1％増）。未上場株式や不動産の売却により、通期利益目標を既に超過達成。投資残高も営業投資有価証券で74.91億円（前期末比4.8億円増）を保持しており、出口戦略が結実しています。