企業解説
1. 企業概要
株式会社電通総研（旧：電通国際情報サービス）は、電通グループに属するシステムインテグレーター（SIer）です。シンクタンク、コンサルティング、システムインテグレーションの3機能を統合した「社会進化実装」を事業コンセプトとしています。
- 主要製品・サービス: 金融、基幹業務（人事・会計）、製造（PLM/CAE）、顧客接点（マーケティングIT）の4領域で自社開発ソフトウェア（STRAVIS、POSITIVE等）および海外ベンダー製ソフト（SAP、Teamcenter等）の導入・保守を提供。
- 主要顧客: 三菱UFJフィナンシャル・グループ等のメガバンク、トヨタ自動車等の製造業大手、および親会社である株式会社電通グループ（売上構成比13.6％）。
- 競合環境: 野村総合研究所（NRI）やNTTデータなどの大手SIerと競合。特定の業務領域（連結会計やPLM）における専門性の高さが強み。
2. 要点(3行)
- 業績は売上高10期連続、営業利益8期連続の過去最高を更新。特に「ビジネスソリューション」と「コミュニケーションIT」が大幅な増収増益を牽引した。
- 新中期経営計画「社会進化実装 2027」を始動し、2027年に売上高2,100億円、ROE18%以上を目指し、750億円の成長投資枠（R&D、M&A）を設定。
- 「製造ソリューション」の利益率低下や、買収したミツエーリンクスの継続的な営業赤字に伴う減損リスクが、将来のキャッシュフローに対する懸念材料。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 1,648億円（前期比8.0％増）。デジタル投資意欲の継続により全セグメントで増収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 | 2025年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1120.8億円 | 1290.5億円 | 1426.1億円 | 1526.4億円 | 1648.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 132.2億円 | 183.5億円 | 212.4億円 | 210.9億円 | 236.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 89.4億円 | 126.0億円 | 146.6億円 | 151.2億円 | 163.7億円 |
| 包括利益 | 91.7億円 | 128.4億円 | 149.2億円 | 153.7億円 | 165.7億円 |
| 純資産額 | 654.7億円 | 738.7億円 | 829.7億円 | 911.9億円 | 1001.6億円 |
| 総資産額 | 1081.9億円 | 1218.9億円 | 1333.3億円 | 1473.3億円 | 1650.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 334.91円/株 | 378.43円/株 | 425.03円/株 | 467.13円/株 | 513.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 45.75円/株 | 64.5円/株 | 75.12円/株 | 77.44円/株 | 83.83円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 60.5% | 60.6% | 62.2% | 61.9% | 60.7% |
| 自己資本利益率 | 14.3% | 18.1% | 18.7% | 17.4% | 17.1% |
| 株価収益率 | 2823.0% | 2028.0% | 2592.0% | 2518.0% | 3266.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 169.8億円 | 119.1億円 | 130.5億円 | 237.2億円 | 190.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -28.1億円 | -31.3億円 | -23.6億円 | -118.9億円 | -29.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -44.6億円 | -54.2億円 | -67.0億円 | -79.8億円 | -85.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 497.5億円 | 533.0億円 | 575.1億円 | 617.2億円 | 694.2億円 |
| 従業員数 | 324000.0% | 338800.0% | 365200.0% | 441300.0% | 461800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 133400.0% | 144800.0% | 163200.0% | 163500.0% | 161900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1190.6億円 | 1369.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 282.7億円 | 281.3億円 |
| 資産 | 1473.3億円 | 1650.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 525.4億円 | 609.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 35.9億円 | 39.5億円 |
| 負債 | 561.4億円 | 649.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 899.2億円 | 986.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 12.7億円 | 14.8億円 |
| 純資産 | 911.9億円 | 1001.6億円 |
| 負債純資産 | 1473.3億円 | 1650.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1526.4億円 | 1648.7億円 |
| 売上原価 | 965.2億円 | 1044.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 561.2億円 | 603.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 350.8億円 | 374.9億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 210.4億円 | 228.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 3.2億円 | 7.8億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.6億円 | 0.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 210.9億円 | 236.2億円 |
| ▶ 特別利益 | 3.3億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 0.7億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 213.5億円 | 236.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 61.3億円 | 75.7億円 |
| 法人税等調整額 | 1.1億円 | -3.3億円 |
| 法人税等 | 62.3億円 | 72.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 151.2億円 | 163.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 151.2億円 | 163.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 237.2億円 | 190.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -118.9億円 | -29.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -79.8億円 | -85.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.5億円 | 1.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 42.1億円 | 77.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 617.2億円 | 694.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 617.2億円 | 694.2億円 |