企業解説
1. 企業概要
東映アニメーション株式会社は、アニメーション作品の企画・製作、国内外への放映権販売、ブルーレイ・DVD等のパッケージソフト化権販売、映像配信サービスを行う「映像製作・販売事業」を主軸とする。加えて、製作した作品のキャラクター使用を許諾しロイヤリティを得る「版権事業」、キャラクター商品等を販売する「商品販売事業」、着ぐるみショーやミュージカル等のイベント企画運営を行う「その他事業」を展開している。ビジネスモデルは先行投資型であり、保有する豊富なIP（知的財産）を核に多角的な収益機会を創出し、特に版権事業が高い収益性を誇る。
2. 要点(3行)
東映アニメーションは、日本最多・世界有数のIPライブラリーを基盤に、版権事業を高収益の柱とする先行投資型ビジネスモデル。グローバル市場でのIP展開と次世代クリエイター育成を成長戦略とし、親会社である東映株式会社が支配的な株主である。アニメ業界特有のヒットの不確実性と人材競争激化がリスクだが、強固なIPと海外ネットワークで持続的成長を目指す。
3. 経営者の質
代表取締役社長の高木勝裕氏は、版権営業、企画営業、経営戦略など、事業の中核を担う部門を長年経験しており、事業の現場を深く理解していることが略歴から伺える。代表取締役会長の森下孝三氏も企画営業やコンテンツ事業の要職を歴任しており、トップマネジメント層はアニメーションビジネス全般に精通している。
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成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 | 2026年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 570.2億円 | 874.6億円 | 886.5億円 | 1008.4億円 | 936.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 188.2億円 | 297.9億円 | 264.5億円 | 331.9億円 | 334.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 128.2億円 | 209.0億円 | 187.9億円 | 236.2億円 | 250.7億円 |
| 包括利益 | 137.9億円 | 224.4億円 | 235.0億円 | 278.3億円 | 268.8億円 |
| 純資産額 | 960.4億円 | 1145.0億円 | 1317.1億円 | 1532.0億円 | 1710.4億円 |
| 総資産額 | 1268.8億円 | 1505.1億円 | 1627.4億円 | 1909.8億円 | 2022.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 469.67円/株 | 560.09円/株 | 644.15円/株 | 749.15円/株 | 837.15円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 62.69円/株 | 102.22円/株 | 91.93円/株 | 115.52円/株 | 122.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 75.7% | 76.1% | 80.9% | 80.2% | 84.6% |
| 自己資本利益率 | 14.2% | 19.9% | 15.3% | 16.6% | 15.5% |
| 株価収益率 | 3244.0% | 2575.0% | 3372.0% | 2684.0% | 2115.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 150.7億円 | 152.6億円 | 162.8億円 | 271.6億円 | 169.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -153.9億円 | -29.5億円 | -45.4億円 | -55.4億円 | 9.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -24.7億円 | -45.4億円 | -64.1億円 | -64.4億円 | -91.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 361.0億円 | 448.9億円 | 521.0億円 | 667.8億円 | 764.1億円 |
| 従業員数 | 85600.0% | 90000.0% | 91100.0% | 96000.0% | 104800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1279.4億円 | 1355.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 630.4億円 | 667.0億円 |
| 資産 | 1909.8億円 | 2022.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 340.4億円 | 265.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 37.5億円 | 47.2億円 |
| 負債 | 377.8億円 | 312.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1385.5億円 | 1545.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 146.4億円 | 164.6億円 |
| 純資産 | 1532.0億円 | 1710.4億円 |
| 負債純資産 | 1909.8億円 | 2022.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1008.4億円 | 936.7億円 |
| 売上原価 | 524.1億円 | 444.6億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 484.2億円 | 492.0億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 159.9億円 | 181.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 324.3億円 | 310.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 17.8億円 | 24.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 10.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 331.9億円 | 334.6億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 7.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.8億円 | 0.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 328.1億円 | 341.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 92.7億円 | 85.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 5.9億円 |
| 法人税等 | 91.8億円 | 91.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 236.2億円 | 250.7億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 236.2億円 | 250.7億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 271.6億円 | 169.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -55.4億円 | 9.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -64.4億円 | -91.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | -5.0億円 | 8.4億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 146.8億円 | 96.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 667.8億円 | 764.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 667.8億円 | 764.1億円 |