企業解説
1. 企業概要
株式会社ＷＯＷＯＷは、日本初の有料放送管理事業者として、BS放送や動画配信サービス（WOWOWオンデマンド）を提供するメディア・エンターテインメント企業です。
- 事業内容: 番組の制作・調達・放送を行う「メディア・コンテンツ事業」と、顧客管理やコンタクトセンター運営を担う「テレマーケティング事業」の2本柱で構成されます。
- 主要製品・サービス: BSデジタル有料放送（2K 3チャンネル。4Kは2025年2月に終了）、WOWOWオンデマンド。
- 競合環境: Netflix、Amazon Prime Video、Disney+などのグローバルOTT（動画配信サービス）との激しい会員獲得競争にさらされています。
2. 要点(3行)
- 売上高は767億円（前期比2.5%増）、経常利益は29億円（同45.7%増）と本業は回復基調にあるが、純利益は減損損失の影響で6億円（同41.6%減）に留まった。
- 累計正味加入件数は235.9万件と6期連続の純減（10.7万件減）が続いており、動画配信サービスとの競争激化による顧客流出が最大の経営課題。
- 4K放送終了やITシステム開発中止、子会社ののれん等で計23.5億円の減損を計上し負の遺産を整理したが、ROE 0.9%と資本効率の低迷が著しい。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は767億57百万円（前期比18億87百万円増）。映画事業や番組販売の好調、子会社の増収が寄与しました。経常利益は29億97百万円（同9億39百万円増）と大幅増益を達成。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 791.6億円 | 796.6億円 | 771.0億円 | 748.7億円 | 767.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 69.3億円 | 53.5億円 | 35.5億円 | 20.6億円 | 30.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 29.4億円 | 42.4億円 | 24.0億円 | 10.9億円 | 6.4億円 |
| 包括利益 | 32.4億円 | 42.1億円 | 23.0億円 | 27.1億円 | 5.7億円 |
| 純資産額 | 617.6億円 | 669.6億円 | 668.3億円 | 682.3億円 | 680.3億円 |
| 総資産額 | 905.9億円 | 996.5億円 | 970.5億円 | 891.5億円 | 1005.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,284.05円/株 | 2,336.5円/株 | 2,377.78円/株 | 2,420.69円/株 | 2,407.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 108.89円/株 | 154円/株 | 83.75円/株 | 38.79円/株 | 22.59円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 68.2% | 67.2% | 68.9% | 76.5% | 67.7% |
| 自己資本利益率 | 4.8% | 6.6% | 3.6% | 1.6% | 0.9% |
| 株価収益率 | 2580.0% | 1040.0% | 1500.0% | 2940.0% | 4430.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 59.6億円 | 64.2億円 | 32.2億円 | 42.9億円 | 43.4億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -99.5億円 | -21.1億円 | -23.0億円 | -27.6億円 | -36.3億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -22.0億円 | 8.5億円 | -25.1億円 | -14.3億円 | -9.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 221.5億円 | 273.3億円 | 257.6億円 | 259.2億円 | 257.2億円 |
| 従業員数 | 58800.0% | 61900.0% | 65200.0% | 73000.0% | 79100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 47300.0% | 61100.0% | 61200.0% | 75200.0% | 76900.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 555.3億円 | 695.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 336.1億円 | 309.9億円 |
| 資産 | 891.5億円 | 1005.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 186.7億円 | 303.7億円 |
| ▶ 固定負債 | 22.5億円 | 20.9億円 |
| 負債 | 209.2億円 | 324.6億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 662.2億円 | 661.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 20.1億円 | 19.3億円 |
| 純資産 | 682.3億円 | 680.3億円 |
| 負債純資産 | 891.5億円 | 1005.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 748.7億円 | 767.6億円 |
| 売上原価 | 504.5億円 | 520.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 244.2億円 | 246.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 229.7億円 | 226.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 14.5億円 | 20.4億円 |
| ▶ 営業外収益 | 7.2億円 | 12.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.1億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.6億円 | 30.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 3.8億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.1億円 | 25.6億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 18.6億円 | 8.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.4億円 | 4.2億円 |
| 法人税等調整額 | 3.2億円 | -2.4億円 |
| 法人税等 | 7.6億円 | 1.8億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 10.9億円 | 6.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 10.9億円 | 6.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 42.9億円 | 43.4億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -27.6億円 | -36.3億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -14.3億円 | -9.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.6億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.6億円 | -2.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 259.2億円 | 257.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 259.2億円 | 257.2億円 |