インテリジェント　ウェイブ 事業分析

1. 企業概要

株式会社インテリジェント ウェイブは、クレジットカード決済のフロントエンド処理システム（FEP）で国内圧倒的シェアを誇るシステムインテグレーターです。親会社である大日本印刷（DNP）グループ（持株比率50.77%）に属し、主な事業は「金融業界向け事業」と「情報セキュリティ事業」の2つに分かれます。

• 主要製品・サービス: 決済ネットワーク接続・認証システム「NET+1」、不正利用検知システム「ACEPlus」など、自社開発パッケージを基盤としたシステムを提供。
• 主要顧客: クレジットカード会社、銀行、証券会社。個別では大日本印刷（売上構成比11.1%）、NTTデータ（同6.7%）が主要顧客。
• 競合環境: 決済領域の深いドメイン知識に強みを持ち、オンプレミス型からクラウド型への移行需要を取り込むことで、参入障壁の高い独自のポジションを維持しています。

2. 要点(3行)

• 売上高は155.96億円（前期比7.4%増）と過去最高を更新したが、品質強化対応や製品構成の変化により、営業利益は18.48億円（同9.0%減）の増収減益。
• 決済領域のクラウドサービス化（売上38.9%増）が加速しており、受注残高は203.11億円（同22.5%増）と過去最高水準で推移、将来の収益基盤を強固にしている。
• 2027年6月期を最終年度とする中期経営計画で売上高190億円、ROE17.0%以上を掲げ、DNPグループとの連携強化と事業領域の多角化を推進中。

3. 業績・収益性のトレンド

売上高は155.96億円（前期比7.4%増）と伸長しましたが、利益面では営業利益18.48億円（同9.0%減）、当期純利益13.49億円（同5.0%減）となりました。減益の主因は、一部案件における品質強化対応費用の発生、収益性の高い自社プロダクトの一括償却、および製品構成の変化による粗利率の低下です。

• ROE（自己資本利益率）: 14.4%（前期15.8%から低下）。中計目標の17%に対し足踏み状態。