セルソース 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 連結決算への移行と利益の低迷: 子会社設立により当中間期から連結決算を開始。売上高は18.2億円を確保したものの、販管費が10.0億円と嵩み、営業利益は0.17億円（利益率0.9%）と低水準に留まった。
• 主力サービスの受託件数が減少: 提携医療機関数は2,017院（前期末比+62院）と拡大したが、1院あたりの受託件数が伸び悩み、加工受託件数は前年同期の11,255件から10,303件へと減少した。
• 「Year 0」の先行投資フェーズ: 中長期成長戦略「セルソースビジョン」実現に向けた先行投資期間と位置付け、コスト見直しを進める一方、下期に向けた大幅な業績回復が求められる着地となった。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 18.20億円（通期計画45.01億円に対し40.4%）
• 営業利益: 0.17億円（通期計画3.70億円に対し4.6%）
• 経常利益: 0.18億円（通期計画3.72億円に対し4.8%）
• 中間純利益: 0.11億円（通期計画2.55億円に対し4.3%）
• 勢いの変化: 連結移行のため単純比較はできないが、営業利益の進捗率が5%に満たない点は極めて厳しく、通期目標達成には下期に急激な利益成長が必要な状況。主力サービスの加工受託件数が前年同期比で約8.5%減少しており、トップラインの勢いに急ブレーキがかかっている。

3. セグメント別のモメンタム

• 加工受託サービス（減速）: 提携機関数は増えているものの、血液・脂肪由来の加工受託件数が10,303件と前年同期を下回った。医療機関あたりの活用頻度が低下しており、踊り場を迎えている。