あすか製薬ホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収減益の着地も、ベトナム大手子会社化による「海外成長フェーズ」への移行を鮮明化：売上高は641.39億円（前期比2.1%増）と微増ながら、研究開発費の大幅増（70.31億円、同48.7%増）が利益を圧迫した。
• 配当政策の変更と大幅増配がサプライズ：配当性向30%を目安とする業績連動方式へ移行し、年間配当を前期の40円から55円へ大幅に引き上げ。株主還元姿勢を強化。
• 次期予想は「V字回復」を計画：ベトナムのハタイ製薬を連結化したことで、2026年3月期は売上高750億円（16.9%増）、営業利益68億円（27.5%増）と大幅な伸びを見込む。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 641.39億円（前期比2.1%増）
• 営業利益: 53.31億円（前期比18.0%減）
• 経常利益: 51.07億円（前期比21.7%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 51.01億円（前期比32.4%減）

進捗と勢いの変化: 本決算は通期実績であるため、次期（2026年3月期）計画に対する勢いを見ると、売上高で108.6億円の増収、営業利益で14.68億円の増益を見込んでおり、足元の減益局面から反転攻勢に転じる計画です。前期は薬価改定の影響や研究開発費の先行投資が重く、利益面では足踏み状態となりました。

3. セグメント別のモメンタム

• 医薬品事業（勢い：維持）: 売上高566.55億円（前期比1.1%増）。主力品の「レルミナ」が105.31億円（6.3%増）、「ドロエチ」が75.02億円（22.5%増）と産婦人科領域が牽引。一方で、研究開発費の増加によりセグメント利益は63.49億円（17.0%減）と減益。