マンダム 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 国内事業の好調と海外の苦戦が鮮明に: 国内は「ギャツビー」ブランドが牽引し、セグメント利益が前年同期比49.6％増と大幅伸長。一方、インドネシア事業の赤字幅が拡大（13.1億円の営業損失）し、連結全体の利益を押し下げた。
• Q3時点で通期利益計画を大幅超過: 第3四半期累計の営業利益（13.3億円）が通期予想（7.8億円）を既に171％上回る「異常値」となっているが、会社側は通期予想を据え置いている。
• インドネシアの構造的課題: 現地女性向けブランド「PIXY」の苦戦に加え、原価率の上昇、販管費の増加が利益を圧迫しており、立て直しが急務となっている。

2. 直近の業績と進捗率

今第3四半期累計（2024年4月〜12月）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 571.3億円（前年同期比 +4.5％）
• 営業利益: 13.3億円（同 △39.4％）
• 経常利益: 21.5億円（同 △27.4％）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 18.2億円（同 △15.5％）

通期計画に対する進捗率と勢い:

• 売上高: 74.2％（前年同期の進捗率 約74.6％と同水準で順調）
• 営業利益: 171.3％（通期計画7.8億円に対し、既に大幅超過）
• 経常利益: 136.2％
• 第3四半期時点で通期利益目標を軽々と超えており、表面上の進捗は極めて好調に見えます。しかし、前年同期比では営業利益が約4割減となっており、収益性の低下には警戒が必要です。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：強）: