企業解説
1. 企業概要
株式会社ポーラ・オルビスホールディングスは、ハイプレステージブランドの「POLA」や、低中価格帯を主軸とする「ORBIS」を中心に、複数の化粧品ブランドを展開するマルチブランド戦略を推進しています。主要製品はスキンケア、メイクアップ、健康食品で、委託販売（ビューティーディレクターを通じたカウンセリング販売）、百貨店、Eコマース、直営店など多角的なチャネルを有します。国内市場では成熟化による競争激化が進み、海外では中国市場を最重点地域としていますが、現地の景気減速や消費行動の変化による厳しい競合環境に直面しています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は主力のPOLAブランドの減収が響き、連結売上高は1,703.59億円（前年比1.7%減）、営業利益は138.1億円（同14.1%減）と減収減益。
- ORBISブランドが直販チャネルの好調で大幅増益を達成した一方、海外事業（中国・Jurlique）は景気減速の影響を受け赤字や収益性悪化が継続。
- 配当性向は95.7%と極めて高く、自己資本比率82.2%の盤石な財務基盤を背景とした積極還元を継続するが、ROE 5.6%と収益性の低迷が課題。
3. 業績・収益性のトレンド
連結売上高は1,703.59億円（前年比1.7%減）、営業利益は138.1億円（同14.1%減）、経常利益は160.83億円（同12.9%減）と、利益面の落ち込みが顕著です。親会社株主に帰属する当期純利益は92.86億円（同3.9%減）となりました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1763.1億円 | 1786.4億円 | 1663.1億円 | 1733.0億円 | 1703.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 125.8億円 | 189.7億円 | 149.3億円 | 184.7億円 | 160.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 46.3億円 | 117.3億円 | 114.5億円 | 96.7億円 | 92.9億円 |
| 包括利益 | 44.6億円 | 111.3億円 | 107.2億円 | 84.6億円 | 90.1億円 |
| 純資産額 | 1698.5億円 | 1732.7億円 | 1714.6億円 | 1684.0億円 | 1649.2億円 |
| 総資産額 | 2037.4億円 | 2080.4億円 | 2059.3億円 | 2012.1億円 | 2003.2億円 |
| １株当たり純資産額 | 766.05円/株 | 781.11円/株 | 772.6円/株 | 758.49円/株 | 744.16円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 20.94円/株 | 53.04円/株 | 51.74円/株 | 43.69円/株 | 41.97円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 20.92円/株 | 52.99円/株 | 51.69円/株 | 43.64円/株 | 41.93円/株 |
| 自己資本比率 | 83.2% | 83.1% | 83.0% | 83.4% | 82.2% |
| 自己資本利益率 | 2.6% | 6.9% | 6.7% | 5.7% | 5.6% |
| 株価収益率 | 10000.0% | 3610.0% | 3590.0% | 3630.0% | 3400.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 233.9億円 | 238.3億円 | 155.5億円 | 144.2億円 | 261.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -33.4億円 | -21.7億円 | -123.7億円 | -187.3億円 | -121.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -271.3億円 | -91.0億円 | -126.7億円 | -123.8億円 | -133.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 588.4億円 | 716.9億円 | 625.6億円 | 463.8億円 | 473.1億円 |
| 従業員数 | 437400.0% | 426100.0% | 412800.0% | 404600.0% | 402100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 180200.0% | 166000.0% | 161900.0% | 168400.0% | 170300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1077.0億円 | 1061.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 935.1億円 | 942.0億円 |
| 資産 | 2012.1億円 | 2003.2億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 256.4億円 | 273.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 71.7億円 | 80.5億円 |
| 負債 | 328.1億円 | 354.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1690.9億円 | 1662.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | -12.9億円 | -15.5億円 |
| 新株予約権 | 2.4億円 | 2.4億円 |
| 非支配株主持分 | 3.5億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 1684.0億円 | 1649.2億円 |
| 負債純資産 | 2012.1億円 | 2003.2億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1733.0億円 | 1703.6億円 |
| 売上原価 | 312.3億円 | 318.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1420.8億円 | 1385.1億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 1260.0億円 | 1247.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 160.8億円 | 138.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 26.9億円 | 25.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 3.0億円 | 2.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 184.7億円 | 160.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 6.7億円 | — |
| ▶ 特別損失 | 37.8億円 | 14.3億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 153.6億円 | 146.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 13.0億円 | 43.1億円 |
| 法人税等調整額 | 43.3億円 | 10.3億円 |
| 法人税等 | 56.3億円 | 53.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 97.3億円 | 93.1億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 0.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 96.7億円 | 92.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 144.2億円 | 261.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -187.3億円 | -121.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -123.8億円 | -133.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 5.0億円 | 2.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -161.8億円 | 9.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 463.8億円 | 473.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 463.8億円 | 473.1億円 |