企業解説
1. 企業概要
株式会社アジュバンホールディングスは、理美容室やエステティックサロン専売の化粧品メーカーです。「美と健康」をコンセプトに、スキンケア、ヘアケア製品（「Re:>>>」シリーズや「KASUI」など）の企画・研究開発、販売を行っています。主な顧客は全国の代理店およびサロンであり、カウンセリング販売を重視するビジネスモデルが特徴です。競合環境としては、大手メーカーに加え、近年はオーガニック志向の新規参入企業との競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 売上高は既存製品の苦戦により前期比7.7%減の40.98億円となったが、販管費の抑制により純利益0.40億円と黒字転換を達成した。
- 自己資本比率79.0%と極めて高い財務健全性を維持しているが、ROEは1.0%と低水準に留まり、資本効率の向上が大きな課題である。
- 2030年度に売上高60億円以上、ROE8%以上を目指す新中期経営計画を策定し、EC販売や海外市場の拡大による再成長を模索している。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 40.98億円（前期比7.7%減）。新製品「ミレクト フレヴィ」の投入があったものの、既存主要製品の下降をカバーできず減収となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 48.9億円 | 44.3億円 | 43.8億円 | 44.4億円 | 41.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.3億円 | 4.0億円 | 2.7億円 | 0.2億円 | 1.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.4億円 | 3.9億円 | 4.0億円 | -1.0億円 | 0.4億円 |
| 包括利益 | 1.5億円 | 4.0億円 | 4.0億円 | -0.9億円 | 0.5億円 |
| 純資産額 | 40.9億円 | 43.2億円 | 44.9億円 | 42.2億円 | 41.8億円 |
| 総資産額 | 51.0億円 | 56.6億円 | 55.5億円 | 52.8億円 | 52.9億円 |
| １株当たり純資産額 | 512.18円/株 | 537.31円/株 | 561.02円/株 | 527.07円/株 | 521.36円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 17.83円/株 | 49.13円/株 | 50.46円/株 | -12.49円/株 | 5.08円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 17.76円/株 | 49.08円/株 | — | — | — |
| 自己資本比率 | 80.3% | 76.3% | 80.8% | 79.9% | 79.0% |
| 自己資本利益率 | 3.5% | 9.4% | 9.2% | -2.3% | 1.0% |
| 株価収益率 | 6399.0% | 2210.0% | 1940.0% | -7390.0% | 15768.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 4.0億円 | 4.2億円 | -3.2億円 | 3.8億円 | 3.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.4億円 | 0.2億円 | 3.4億円 | 3.9億円 | -1.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.7億円 | -1.8億円 | -2.6億円 | -2.0億円 | -1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 14.7億円 | 17.4億円 | 15.3億円 | 21.2億円 | 22.2億円 |
| 従業員数 | 14300.0% | 14000.0% | 13400.0% | 13700.0% | 12400.0% |
| 臨時雇用者数 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.9億円 | 35.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 16.9億円 | 17.6億円 |
| 資産 | 52.8億円 | 52.9億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 6.1億円 | 6.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.5億円 | 4.5億円 |
| 負債 | 10.6億円 | 11.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 42.2億円 | 41.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| 純資産 | 42.2億円 | 41.8億円 |
| 負債純資産 | 52.8億円 | 52.9億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 44.4億円 | 41.0億円 |
| 売上原価 | 15.8億円 | 14.4億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 28.6億円 | 26.6億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 28.6億円 | 25.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.0億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.2億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.2億円 | 1.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.9億円 | 1.3億円 |
| 過年度法人税等 | — | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.3億円 | -0.6億円 |
| 法人税等 | 1.2億円 | 1.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -1.0億円 | 0.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -1.0億円 | 0.4億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.8億円 | 3.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 3.9億円 | -1.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -2.0億円 | -1.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.2億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 5.9億円 | 1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.2億円 | 22.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 21.2億円 | 22.2億円 |