アルマード 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 積極的な広告投資による「増収減益」: 直販（EC）での新規顧客獲得を狙ったTVCM等の先行投資により、売上高は前年同期比29.1%増と急伸したが、営業損失は6.92億円に拡大した。
• 販路別の明暗: 主力の直販（EC）が同43.0%増、一般流通が同75.0%増と極めて強いモメンタムを示す一方、TV通販やOEM販売は減速が鮮明となっている。
• 財務基盤の急変: 赤字計上と配当支払の影響で自己資本比率が39.7%から16.5%へ急低下。通期黒字化に向け、下期に約17億円の営業利益を稼ぎ出す必要があり、達成ハードルは極めて高い。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 52.61億円（前年同期比 +29.1%）
• 営業損失: △6.92億円（前年同期：△1.57億円）
• 経常損失: △6.88億円（前年同期：△1.59億円）
• 中間純損失: △4.78億円（前年同期：△1.11億円）

通期計画に対する進捗率と勢い:

• 売上高: 進捗率 52.6%（計画100億円）。前年同期比での増収率は昨年の8.7%から29.1%へ加速しており、トップラインの勢いは強い。
• 各段階利益: 通期計画（営業利益10.5億円）に対し、現状は大幅な赤字。前年同期と比較しても損失幅が拡大しており、下期偏重の計画とはいえ、利益面での進捗は非常に厳しい状況にある。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメントですが、販売チャネル別の勢いに大きな乖離があります。

• 勢い（加速）: