企業解説
1. 企業概要
長谷川香料株式会社は、1903年創業の香料業界における国内大手企業です。食品用香料（フレーバー）と香粧品用香料（フレグランス）の製造・販売を主軸としています。
- 事業内容: 「食品部門」は飲料、菓子、デザート等の香料や天然色素等を扱い、「フレグランス部門」は香水、化粧品、洗剤、トイレタリー向けの香粧品香料や合成香料を提供しています。
- 主要製品: エッセンス、食品用オイル、シーズニング、香粧品香料、合成香料。
- 主要顧客: 飲料メーカー、食品メーカー、化粧品・日用品メーカー。
- 競合環境: 香料業界は国際的な競争が激化しており、グローバルな香料メーカーとのシェア獲得競争や、原材料価格の高騰、品質保証に対する厳しい要求が課題となっています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は734.95億円（前期比2.6%増）と増収を確保したが、国内のコスト増と米国での買収に伴う一過性費用により、経常利益は92.88億円（同4.5%減）の減益となった。
- 自己資本比率83.5%という極めて強固な財務基盤を背景に、米国ABELEI社の買収やベトナムHoàng Anh社の連結子会社化など、海外市場での非連続的な成長に向けたM&Aを加速させている。
- 株主還元を強化し、次期（2026年9月期）より連結株主資本配当率（DOE）3%以上を基準とする方針を決定。1株当たり配当を74円から100円へ大幅増配する計画を公表した。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 734.95億円（前期比2.6%増）。中国やマレーシアを中心としたアジア地域（同5.1%増）や、買収効果のあった米国（同4.4%増）が成長を牽引しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年09月期 | 2022年09月期 | 2023年09月期 | 2024年09月期 | 2025年09月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 557.5億円 | 624.0億円 | 648.7億円 | 716.5億円 | 735.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 74.7億円 | 90.8億円 | 81.8億円 | 97.2億円 | 92.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 67.6億円 | 80.1億円 | 66.7億円 | 72.0億円 | 69.2億円 |
| 包括利益 | 86.9億円 | 147.1億円 | 78.0億円 | 58.5億円 | 89.1億円 |
| 純資産額 | 983.0億円 | 1110.2億円 | 1163.2億円 | 1196.8億円 | 1233.2億円 |
| 総資産額 | 1209.5億円 | 1335.5億円 | 1391.3億円 | 1445.0億円 | 1471.5億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,385.69円/株 | 2,692.34円/株 | 2,819.86円/株 | 2,899.96円/株 | 3,038.39円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 163.63円/株 | 194.65円/株 | 162.16円/株 | 175.04円/株 | 169.5円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 163円/株 | 193.97円/株 | 161.54円/株 | 174.27円/株 | 168.63円/株 |
| 自己資本比率 | 81.1% | 82.9% | 83.4% | 82.6% | 83.5% |
| 自己資本利益率 | 7.1% | 7.7% | 5.9% | 6.1% | 5.7% |
| 株価収益率 | 1632.0% | 1541.0% | 1881.0% | 1871.0% | 1720.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 99.8億円 | 80.0億円 | 80.1億円 | 139.5億円 | 112.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -141.3億円 | 12.1億円 | -30.9億円 | -93.9億円 | -69.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -27.3億円 | -27.2億円 | -26.6億円 | -27.0億円 | -54.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 188.6億円 | 274.3億円 | 299.6億円 | 319.5億円 | 312.7億円 |
| 従業員数 | 176200.0% | 184300.0% | 184700.0% | 190900.0% | 194200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 18700.0% | 17300.0% | 16600.0% | 15800.0% | 17400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 722.4億円 | 750.0億円 |
| ▶ 固定資産 | 722.6億円 | 721.5億円 |
| 資産 | 1445.0億円 | 1471.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 147.7億円 | 146.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 100.5億円 | 92.2億円 |
| 負債 | 248.2億円 | 238.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1009.9億円 | 1025.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 183.3億円 | 203.2億円 |
| 新株予約権 | 3.6億円 | 4.2億円 |
| 純資産 | 1196.8億円 | 1233.2億円 |
| 負債純資産 | 1445.0億円 | 1471.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 716.5億円 | 735.0億円 |
| 売上原価 | 420.0億円 | 431.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 296.4億円 | 303.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 202.7億円 | 218.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 93.7億円 | 85.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 6.3億円 | 8.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.8億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 97.2億円 | 92.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 8.0億円 | 8.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 3.5億円 | 3.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 101.7億円 | 97.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 35.3億円 | 29.3億円 |
| 法人税等調整額 | -5.6億円 | -0.5億円 |
| 法人税等 | 29.7億円 | 28.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 72.0億円 | 69.2億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | — | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 72.0億円 | 69.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 139.5億円 | 112.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -93.9億円 | -69.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -27.0億円 | -54.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 1.3億円 | 4.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 19.9億円 | -6.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 319.5億円 | 312.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 319.5億円 | 312.7億円 |